Le crédit…au cœur de la crise

La crise financière a trouvé son origine dans un système de crédits à risque qui a permis aux banques de spéculer avec l’argent des plus faibles pour augmenter leurs bénéfices.

Aujourd’hui, cette crise financière est devenue économique, et touche l’ensemble des personnes en situation de précarité ou vulnérables sur le marché de l’emploi.

Le paradoxe, c’est qu’avec la précarisation des revenus et du marché de l’emploi, les sirènes du crédit facile se font de plus en plus séduisantes pour nous faire croire que la baisse des revenus peut être compensée par le crédit. Certains organismes de crédit peu scrupuleux surfent même sur la vague de la morosité ambiante pour présenter des formules de regroupement de crédit comme solution miracle pour boucler les fins de mois difficiles.

La banalisation du crédit comme levier de relance de la croissance économique est réellement problématique pour les associations membres de la plate-forme “Journée sans crédit”. Cette banalisation se traduit notamment par du démarchage en rue pour des crédits, avec des cadeaux et promesses à la clé. Le moins que l’on puisse dire est que l’octroi d’un crédit dans de telles conditions est contraire à l’esprit de la législation, qui impose au prêteur de manière stricte, un devoir de conseil et d’information…

Pour la plate-forme, on ne fait pas crédit n’importe comment !

Un autre exemple de banalisation du crédit dénoncée par la plate-forme, c’est l’incitation à l’utilisation d’une carte de crédit pour des biens de consommation courante, tels que des bananes. Même si l’usage qui est officiellement préconisé pour les achats quotidiens est celui du débit différé et pas du crédit, le pas est vite franchi lorsqu’on dispose avec la même carte d’une réserve de crédit et que la fin de mois est difficile…

Pour la plate-forme, on ne fait pas crédit pour n’importe quoi !

Elle rappelle une fois de plus que le crédit ne peut être un remède à la pauvreté.

Au contraire, les chiffres ci-dessous montrent qu’il en est de plus en plus la cause…

Le marché du crédit en Belgique et les effets de la crise économique

La mise en place de la Centrale des crédits aux particuliers en 2003 a eu un effet extrêmement positif dans la lutte contre le surendettement. Le nombre de personnes enregistrées avec un ou plusieurs crédits en défaut de paiement n’a en effet cessé de diminuer jusqu’en 2008.

Pourtant, dans les dernières statistiques publiées par la Centrale, fin 2008, on constate un renversement de tendance, très certainement lié à la crise financière et économique, qui confirme les craintes de la plate-forme.

Fin 2008, la Centrale enregistre pour la première fois une augmentation des défauts de paiement. Elle compte 344 072 emprunteurs avec au moins un défaut de paiement et 495 089 crédits défaillants, soit une hausse de respectivement 1,5 % et 0,9 %. Le montant total des arriérés a augmenté de 4,4 % et s’élève à 1 856 millions d’euros. Pour 76,8 % des personnes enregistrées en défaut de paiement, il s’agit de la première fois.

Les difficultés de paiement concernent majoritairement les ouvertures de crédit et les prêts à tempérament qui représentent ensemble 74,8 % des nouveaux crédits défaillants en 2008. L’ouverture de crédit reste la seule forme de crédit pour laquelle d’une fin d’année à l’autre, le nombre des défauts de paiement est en hausse.

Par ailleurs, on constate une augmentation de pratiquement 9 % des personnes en règlement collectif de dettes … et il est très probable que le nombre de personnes surendettées augmentera encore dans les mois à venir.

Le nombre de personnes qui font appel aux services de médiation de dettes augmente sans cesse. Les services de médiation sont débordés et les listes d’attente s’allongent au nord comme au sud du pays. Cela traduit une difficulté grandissante pour la population déjà fragilisée avant la crise de « boucler les fins de mois ».Or, ce sont ces personnes-là qui sont particulièrement sollicitées par les prêteurs pour recourir au crédit (voire au regroupement de crédits) dans le but de nouer les deux bouts ou de rembourser d’autres dettes.

L’ouverture de crédit reste la forme de crédit la plus populaire et représente 46,9 % des crédits en cours et 36,1 % des nouveaux crédits. Les prêts à tempérament arrivent en deuxième position et représentent  35,0 % des nouveaux crédits.

Ces nouvelles ouvertures de crédit sont d’un montant moins important qu’auparavant mais n’en représentent pas moins un risque réel pour un consommateur qui a déjà du mal à joindre les deux bouts.

Il est donc plus que jamais important de rester vigilant et d’être attentif aux tendances inquiétantes du marché du crédit, en particulier en ce qui concerne les ouvertures de crédit. Il est essentiel de veiller à ce que la législation belge maintienne un haut niveau de protection des consommateurs et à ce que les mesures prises en matière de prévention du surendettement atteignent leurs objectifs sur le terrain.

Un consommateur informé, c’est bien. Un consommateur protégé, c’est encore mieux !

A l’heure de la transposition de la directive européenne dans notre législation belge, la plate-forme souligne les dangers d’une approche anglo-saxonne de la directive selon laquelle un consommateur « informé » n’a plus à être « protégé » dans les relations contractuelles qu’il entretient avec son banquier ou son organisme de prêt.

Croire qu’un consommateur informé est immunisé contre les pratiques douteuses de certains prêteurs est un leurre. En effet, l’information et l’éducation financière peuvent permettre d’accroître les compétences du consommateur en matière de crédit ou de gestion de son budget mais elles ne résolvent pas tout.

Tout d’abord, parce que dans un marché du crédit complexe, en pleine expansion, où les pratiques de marketing sont extrêmement agressives et efficaces, où le consommateur se voit proposer sans cesse de nouvelles offres, de nouveaux “produits” via un nombre grandissant de canaux (internet, mailings, les réseaux de grande distribution, les vendeurs …), il est évidemment utopique de croire que l’on pourra “informer” suffisamment le consommateur pour qu’il soit à même de poser un choix en toute connaissance de cause.

Ensuite, parce que la prise de décision du consommateur peut être affectée par bien d’autres considérations (sentiments, émotions, symboles, accidents de la vie, nécessité de trouver une solution urgente pour faire face à une dette, ….) qui peuvent le pousser à agir dans une logique de très court terme, en sachant que le choix posé risque d’aggraver sa situation à plus long terme.

Enfin, comme on l’a vu dans les pays anglo-saxons secoués par la crise des sub-prime, informer le consommateur ne suffit à empêcher ni les taux d’intérêt usuriers, ni l’exploitation des plus faibles, ni le surendettement. 

Face à ces réalités, la plate-forme estime qu’il est plus que jamais nécessaire de continuer à encadrer et réguler le marché du crédit et de rester extrêmement vigilants lors de la transposition prochaine de cette nouvelle directive afin d’éviter tout recul des protections offertes au consommateur belge.

Les recommandations de la plate-forme

En 2006 déjà, la plate-forme avait mis l’accent sur la nécessité de mieux réglementer la publicité pour le crédit, de limiter la durée des ouvertures de crédit (délai de zérotage) de rendre le coût du crédit plus transparent pour le consommateur et de renforcer les contrôles des pratiques des intermédiaires de crédit.

En 2007, un important travail de recherche juridique a été réalisé par la plate-forme pour préciser et compléter ses recommandations au regard des problèmes concrets rencontrés sur le terrain par les médiateurs de dettes et les associations de consommateurs. Ses recommandations ont trouvé un écho positif auprès de nombreux parlementaires et auprès du monde politique tant du côté francophone que du côté néerlandophone En 2008, la plate-forme a pris de nombreux contacts avec les partis politiques, les parlementaires, les cabinets ministériels, pour mettre en avant le bien-fondé de ses recommandations. Elle a évalué de façon systématique le suivi donné par le Parlement et/ou le Gouvernement aux 32 recommandations formulées en 2007.

En 2008, pas moins de 22 propositions de loi ont été déposées au Sénat et à la Chambre sur base des recommandations de la plate-forme !

La plate-forme a également formulé de nouvelles recommandations sur plusieurs points essentiels, notamment l’amélioration de l’utilisation de la Centrale des crédits aux particuliers telle qu’elle existe aujourd’hui, l’amélioration de l’information et de la protection du consommateur par la mise au point et l’utilisation d’un formulaire standardisé avant tout octroi de prêt.

Consciente des enjeux liés à la prochaine transposition de la directive européenne 2008/48/CE concernant les contrats de crédit aux consommateurs, la plate-forme a également fait l’exercice concret de vérification de la compatibilité de ses revendications avec le texte de la directive.

En 2009, la plate-forme a réalisé cette année un important travail d’analyse de la compatibilité de la Directive crédit avec notre législation actuelle et avec ses propres recommandations. A ce sujet, elle a été invitée en avril dernier à présenter ses recommandations à la Commission Finances/Economie du Sénat et à discuter de leur conformité avec la directive.

De son côté, le Conseil de la consommation, chargé de remettre un avis sur la transposition de la Directive, a invité trois associations membres de la plate-forme (Vlaams centrum schuldbemiddeling, Centre d’Appui – Médiation de dettes, anciennement GREPA et CRIOC-OIVO) à formuler des remarques et propositions pour adapter la législation actuelle dans ce cadre, elle fait notamment des propositions concrètes pour éviter le piège de la banalisation du crédit en demandant notamment l’interdiction du démarchage en rue pour le crédit.

Elle a également poursuivi son travail d’argumentation contre l’élargissement de la Centrale des crédits aux particuliers et pour une amélioration de son efficacité, notamment par la mise en place du Fichier des saisies.

Cette année, la plate-forme a ouvert un nouveau chantier de recommandations, celui des clauses abusives présentes dans de nombreux contrats de vente. Bien que n’étant pas du ressort de la loi sur le crédit à la consommation mais de celle sur les pratiques du commerce, il nous a semblé nécessaire de dénoncer certaines pratiques qui contribuent à renforcer l’endettement, voire le surendettement de personnes mal informées ou ayant des difficultés d’accès à la justice.

L’actualité a également amené la plate-forme à se mobiliser contre le projet de loi sur l’injonction de payer, au moment où celui-ci avait déjà été adopté par le Sénat et par la Commission Justice de la chambre. La vigilance et la persévérance des associations membres de la plate-forme ont permis d’obtenir un retrait pur et simple du projet de loi dans sa forme initiale.

En 2009, la plate-forme a actualisé son « baromètre des recommandations » pour mettre en évidence les propositions de loi introduites en 2008 à propos du crédit à la consommation au regard des recommandations qu’elle avait formulées. Elle a notamment fait avancer la proposition de modification de l’article 22 sur le délai de zérotage ainsi qu’une meilleure réglementation de la publicité pour le crédit, en présentant à la Commission finances du Sénat les avantages qu’il représente et les conditions dans lesquelles ce délai pourrait être opérationnalisé.

Revue de presse interactive du mercredi 25 novembre 2009 avec Pierre Jovanovic autour de l��conomie et de la crise financi�re.

Partie 1

Partie 2

Partie 3

Partie 4

Partie 5

Tous les mercredi de 14h � 16h00 sur Radio Ici Et Maintenant :

http://icietmaintenant.info/

Blog de Pierre Jovanovic :

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Partie 6

Partie 7

Partie 8

Sur la proposition d’Alistair Darling, le G20 a récemment re-réfléchi à l’établissement d’une « Taxe Tobin ». Si l’idée est défendue depuis longtemps par la France, elle a été vigoureusement rejetée par les Etats-Unis et le Canada.

D’où viennent de telles positions ?

De Tobin et de sa taxe

La taxe « Tobin » est une taxe destinée à réduire le poids de la spéculation sur les marchés financiers. Elle a été proposée en 1972 par le futur prix Nobel d’économie James Tobin (il le reçut en 1981 pour son travail en économétrie).

Cette taxe a connu un grand engouement dans le courant des années 1990 à la suite de la crise mexicaine. François Mitterrand a évoqué la question pour la première fois devant des instances internationales au sommet mondial pour le développement social de Copenhague en 1994. A la fin des années 1990, l’idée a été reprise et déformée par diverses associations altermondialistes qui y rajoutèrent une idée nouvelle : cette taxe était désormais destinée à réunir de l’argent pour le développement. Ces associations créèrent donc ATTAC (l’association pour une Taxe Tobin pour l’aide aux Citoyens). Institution que critiquera Tobin et qui changera donc son nom en ATTAC (Association pour un eTaxe sur les Transactions financières pour l’aide aux Citoyens)

Le fonctionnement et les raisons objectives d’une telle taxe

Techniquement la taxe Tobin est une taxe sur les transactions financières, sur leur valeur et non sur le profit généré (à l’image de la TVA). Tobin proposait un taux compris entre 0.05% et 1%. Elle serait donc faible pour les investisseurs de long terme, mais extrêmement importante pour ceux qui achètent et revendent au quotidien. Ainsi, un investisseur qui échangerait 100$ sur les marchés chaque jour, payerait 24$ (240 jours de trading) de taxe par an, soit 1$ par jour avec une taxe Tobin à 0.1%.

En résumé, la taxe Tobin ne constitue qu’une hausse des coûts variables de transactions  au même titre que les bonus de certains commerciaux dans les entreprises.

En plus de rapporter des sommes considérables (avec la financiarisation de l’économie, les flux financiers journaliers sont plus importants que le commerce de biens), de tels taux de taxation rendent apparemment impossible le profit pour les spéculateurs à court terme, tout en ne freinant pas l’investissement.

« Youpi » me direz-vous, mais pourquoi donc cette taxe n’a-t-elle jamais était appliquée, elle éviterait les bulles financières en tuant les méchants spéculateurs ?

La taxe Tobin n’est pas un remède contre les bulles

Suivant leur habitude, les hommes politiques ont détourné une idée de son objectif. Tobin n’a jamais voulu d’une taxe évitant les bulles financières ou d’une taxe pour financer le développement.

D’une part une telle taxe ne peut pas être un outil contre les bulles financières. En effet, une bulle financière se forme sur le long terme (plusieurs années), les investisseurs donnent à des actifs une valeur à long terme trop importante. Ainsi, la bulle Internet ne s’est pas créée à la faveur d’une spéculation court terme. Les investisseurs voyaient plutôt à long terme : les fonds de Venture Capital (ils investissent à horizon 5-10 ans) ou Vivendi qui n’est certainement pas un spéculateur court terme.

Les coûts de transaction n’ont jamais empêché les bulles de gonfler comme le montre la crise de 1929. A cette époque, il fallait descendre dans l’arène pour passer un ordre et recevoir un papier en échange alors que l’informatisation des bourses a aujourd’hui réduit à néant les coûts variables d’une transaction. Ainsi, les coûts de transactions n’ont pas empêché la « plus grande bulle financière de l’histoire du capitalisme » de se produire.

La Taxe Tobin une arme contre la volatilité

Tobin ne fait que développer une idée que l’on retrouve chez John Maynard Keynes dans  son ouvrage fondateur (Théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie, 1936), où ce dernier avance qu’une taxe sur les transactions financières serait une réforme formidable. Elle permettrait, selon lui, de réduire le poids de la spéculation sur l’économie. Il avait observé que pendant la forte spéculation des années 1920, les coûts de transactions étaient plus importants à Londres qu’à Wall Street et que la volatilité y était moins importante. Il pensait donc qu’une taxe devrait permettre d’atténuer la volatilité des marchés financiers en s’attaquant aux spéculateurs de court-terme.

Pour faire simple le principal problème que présente la volatilité est de désavantager l’économie réelle. En effet, une forte volatilité est inconvénient pour les échanges internationaux (payés dans différentes monnaies) et peut influencer la consommation dans le cadre d’un système de retraite par capitalisation (Ceci fera l’objet d’un article ultérieur).

Attention au retour de bâton

Pour autant, la spéculation court-termiste n’est pas forcément mauvaise : la multiplicité des acteurs permet de lisser les cours, qui seraient bousculés par les rares décisions des gros investisseurs de long terme. De plus, ces acteurs rachètent les titres de manière quasiment instantanée, ce qui rend les investissements plus surs (On parle alors de liquidité).

Le fait est que les traders essaient de réaliser à chaque fois des plus-values sur des variations de court terme. L’augmentation des coûts de transactions induite par une taxe amène une augmentation nécessaire pour les traders de ces plus-values, or, et il ne faut pas l’oublier, ce sont les traders qui font le marché. Ainsi on peut supposer qu’une augmentation des coûts de transactions devrait donc en réalité avoir pour effet d’augmenter la volatilité des marchés, mais aussi, et c’est là qu’elle est dangereuse, d’augmenter les prix des actifs, donc de pénaliser l’économie réelle. Ceci est un raisonnement théorique reposant sur le principe que la taxe Tobin, ne détruirait pas la spéculation court terme.

Les économètres contre le grand Keynes

L’étude de Harald Hau réalisée en 2002 (“The Role of Transaction Costs for Financial Volatility : Evidence from the Paris Bourse”) abonde dans ce sens :

Celui-ci a calculé les effets d’une baisse des coûts de transactions sur la volatilité des cours. Sa recherche porte sur l’impact des coûts de transaction sur la volatilité des actions du CAC40 entre janvier 1995 et 1998. Il démontre qu’une augmentation de 20% des coûts de transactions amène une hausse de la volatilité de 27%. Je l’admets, cette étude est critiquable, purement empirique et ne travaille pas sur la question de l’inflation induite par une taxe Tobin.

Conclusion

La Taxe Tobin n’est donc pas ce que l’on croît. Elle n’empêchera pas une bulle de se former et semble même défaillante sur son objectif premier (limiter la volatilité et réduire le poids de la spéculation). Elle n’en est pas moins un excellent moyen d’imposition, car elle permet de récupérer de l’argent sans véritablement pénaliser l’économie réelle.

En 2007, les échanges quotidiens sur le seul marché des changes (Forex) s’élevaient à 4 000 milliards de dollars. A les supposer constants, une taxe Tobin de 0.1% rapporterait 4 milliards par jour : soit sur l’année, le PIB de la Corée du Sud (soit 4 fois le PIB des 68 pays les plus pauvres du monde).

Google Traduction.

Voici une publicité du Crédit Mutuel Martinique.

J’ai choisi cette publicité non pas parce qu’elle véhicule des stéréotyopes mais parce qu’elle intègre assez bien, selon moi, l’identité des jeunes et plus particulièrement des jeunes martiniquais. Cette pub ne ressemble en rien à une publicité d’une banque que nous pourrions voir en métropole parce qu’elle paraît moins institutionnalisée.

Elle met en scène une jeune femme qui cherche  à gérer son argent et qui après avoir ouvert son compte au Crédit Mutuel peut vivre la vie d’une jeune femme épanouie qui fait du shopping, voit ses amis et va à la plage.

Je pense qu’il s’agit ici d’un bon exemple de publicité qui ne stéréotype pas ou peu et où la diversité est très bien intégrée.

Réalisateur : Christian Foret

• Le gouvernement marocain donne un coup de pouce aux produits bancaires islamiques.
  
• Dès 2010, le financement immobilier Mourabaha ne sera plus sanctionné par la TVA.

Les produits bancaires halal reviennent au-devant de la scène bancaire marocaine. Cela fait plus de deux ans qu’ils ont reçu le feu vert de la banque centrale, mais ces produits trop taxés coûtaient plus cher et avaient du mal à trouver preneur. A partir du premier janvier 2010 la TVA sera appliquée uniquement sur la marge de la banque – et non sur la totalité de l’échéance – et au taux de 10% seulement contre 20% auparavant.

L’un des principaux types de financement autorisé par Bank Al Maghrib, la Mourabaha est un contrat par lequel un établissement de crédit acquiert, à la demande d’un client, un bien meuble ou immeuble qu’il lui revendra avec une marge bénéficiaire. Le règlement par le client donneur d’ordre se fait par des versements sur une période convenue d’avance.

Surtaxé, ce financement immobilier restait trop cher par rapport au crédit classique. Grâce à la loi de Finances 2010, cette formule ne sera plus sanctionnée par la TVA puisqu’elle ne supportera plus la TVA sur l’échéance totale, mais uniquement sur le profit de la banque et au taux de 10% seulement contre 20% auparavant.

Pour Lahcen Daoudi, membre de la commission parlementaire des finances et du développement économique, qui milite depuis vingt ans au sein de l’Association des études et recherches en économie islamique qu’il a fondée, cette mesure est la bienvenue, même si elle a beaucoup tardé : « Beaucoup de familles auraient pu avoir un logement et sortir de la pauvreté grâce à ce produit. Pendant longtemps on a traité ces produits de manière idéologique et non comme des outils de financement comme les autres. » Il estime qu’aujourd’hui des dizaines de milliers de citoyens, qui refusent le taux d’intérêt des banques, vont recourir à ce mode de financement pour se procurer une voiture ou une maison. Pour que les financements islamiques remportent le succès escompté, Lahcen Daoudi invite les banques à ne pas être trop gourmandes au niveau de leur marge bénéficiaire.

En plus du coût jugé trop élevé, les équipes d’Attijariwafa bank qui travaillaient sur les produits islamiques étaient parvenues à la conviction qu’il y a aussi un problème de distribution : les produits alternatifs ne peuvent pas marcher tant qu’ils seront distribués dans les agences bancaires classiques. D’où l’idée qui commence à germer d’un réseau de points de vente exclusivement dédiés aux produits islamiques.

Avec cette baisse de la TVA, le gouvernement donne un coup de pouce à la Mourabaha, et partant au marché immobilier marocain. Des analystes voient derrière cette baisse de la TVA une volonté de relancer un secteur qui a connu une année 2009 difficile en ouvrant le marché à des citoyens réfractaires aux crédits immobiliers traditionnels.

Une chose est sûre, ces mesures vont promouvoir les produits financiers islamiques et répondre à une demande bien réelle. Pour Belkacem Boutayeb, expert consultant en finances et banques islamiques, outre l’attrait de ces produits lié aux sensibilités culturelles et cultuelles des populations, les banques marocaines – par ailleurs très performantes et se positionnant superbement au Maghreb et sur le continent africain – peuvent parfaitement jouer leur rôle de relais commercial pour ces produits financiers islamiques, si l’Etat marocain décide des formules d’incitation et d’encouragement en faveur de ces nouvelles opportunités de financement.

Source : Aujourd’hui le Maroc et La Vie Eco. Syndication : RIBH

Lire aussi :
Finance Islamique : le Maroc s’attaque enfin à la surtaxation de la Mourabaha

lefigaro.fr, NC, le 20 novembre 2009

La Société Générale tire la sonnette d’alarme

Dans un rapport adressé à ses clients, la banque française les appelle à dessiner une stratégie d’investissements de défense afin de se préparer à l’explosion éventuelle de nouvelles bulles financières.

Le pire pourrait être devant nous. C’est une des hypothèses qui ressortent d’un rapport de la Société Générale, intitulé « le pire scénario de la dette», selon lequel les récents plans de sauvetage mis en place par les gouvernements mondiaux ont simplement transféré des passifs du secteur privé au secteur public, créant une nouvelle série de problèmes. Premier d’entre eux, le déficit. «Le niveau de la dette paraît tout à fait insoutenable à long terme. Nous avons pratiquement atteint un point de non retour en ce qui concerne la dette publique», précise le rapport de 68 pages.

L’endettement global est beaucoup trop élevé dans la plupart des économies des pays développés, par rapport à leur PIB. Aux Etats-Unis et dans l’UE, la dette publique représentera ainsi 125 % du PIB dans deux ans. Au Royaume-Uni, elle s’élèvera à 105 % et au Japon, à 270 %. Le problème de la dette sous-jacente est plus important qu’il n’était après la seconde Guerre Mondiale, alors que les taux nominaux étaient similaires. Sauf que cette fois-ci, les gouvernements seront pris à la gorge, le vieillissement de la population rendant plus difficile qu’auparavant l’effacement de cette dette avec la croissance. Les pays émergents ne seraient pas non plus épargnés, même si leur marge de manœuvre sera plus importante qu’au sein des grandes économies occidentales.

Parmi les pires scénarios envisagés, le rapport évoque une nouvelle chute des marchés, une inflation galopante ainsi qu’une forte chute du dollar. Or quand la crise bat son plein, tout le monde se retourne vers la valeur refuge par excellence, l’or. Dans ce contexte, le prix du métal jaune atteindrait des sommets jamais vus. En plus du métal jaune, le rapport table qu’une autre valeur refuge devrait tirer son épingle du jeu, les denrées alimentaires. A contrario, la banque conseille de se désengager du dollar et des valeurs cycliques, telles que les technologiques ou celles liées au secteur de l’automobile.

Vu le nombre de banques qui ouvrent

La création de la Banque Zitouna répond à une demande de plus en plus importante de produits et services conformes aux principes de la Finance Islamique. Elle offrira aux ménages tunisiens des solutions bancaires innovantes, de même qu’elle accompagnera les entreprises et investisseurs tunisiens et internationaux exerçant leurs activités en Tunisie.

La banque islamique Zitouna offrira toute la gamme de services d’une banque universelle : services de financement et /ou de placement, à tout type de clientèle : particuliers, professionnels, Petites et Moyennes Entreprises, Grandes Entreprises nationales et internationales, Institutionnels…

Pour ses clients Particuliers et Professionnels, la Banque Zitouna développera une gamme de produits et services couvrant leurs besoins quotidiens, leur financement de projets, la gestion de leur épargne et la préparation de leur retraite. En outre, la banque offrira à ses clients Entreprises (Grandes Entreprises, PME-PMI, Institutionnels et Administrations Publiques) un ensemble de prestations notamment par le biais de ses équipes spécialisées dans les domaines des activités de marché, de banque d’affaires, de commerce international et d’ingénierie financière.

Offre de Produits et Services

Banque Zitouna a conçu et mis en place une gamme complète et innovante de Produits et Services :

Particuliers et Professionnels

Banque Zitouna répondra aux besoins de sa clientèle de particuliers et professionnels en matière d’épargne et de placement via une gamme innovante de comptes de dépôt, d’épargne, de plans d’épargne et de comptes d’investissement participatifs permettant une rémunération à la fois intéressante et conforme à ses principes et valeurs. En matière de financement, l’offre de produits de Banque Zitouna satisfera les différents types de demandes de financement couvrant l’immobilier, l’automobile et moyens de transport, le mobilier et l’électroménager…

Entreprises et Institutionnels

Pour sa clientèle “’entreprises et institutionnels”, Banque Zitouna offrira des solutions de placement et d’investissement participatif ainsi qu’une panoplie complète de produits de financement de stock, d’équipements, d’immobilier, et de projets. D’autre part, la banque accompagnera ses entreprises clientes dans le développement de leurs activités à l’international, notamment dans la conduite des opérations de commerce international.

Conformité aux principes de la Charia

L’offre de Produits et Services de la Banque Zitouna sera basée sur des contrats financiers conformes aux principes de la Charia :

Mourabaha

La Mourabaha est un contrat de vente au prix de revient majoré d’une marge bénéficiaire connue et convenue entre la banque et le client. (البيع بربح معلوم). La banque achète le bien qu’elle revend au comptant ou à terme à son client moyennant une marge bénéficiaire convenue entre les deux parties.

La Mourabaha est un mode de financement qui sera proposé par Banque Zitouna aussi bien pour les clients particuliers qu’aux entreprises. La mourabaha pourra financer l’immobilier, les véhicules de tourisme, utilitaires et industriels, les besoins d’exploitation (stocks, matières, produits intermédiaires…), ainsi que les équipements professionnels et / ou privés.

Pour que le contrat de Mourabaha soit conforme aux principes de la Charia : l’objet du contrat doit être licite ; l’achat/revente doivent être réels et non fictifs ; le prix de revient, la marge bénéficiaire de la banque et les délais de paiement doivent être préalablement connus et acceptés par les deux parties.

Ijara

Le contrat d’Ijara est un contrat de location, le cas échéant avec une option d’achat du bien à terme. Sous la transaction Ijara, la banque (référée comme Mu’jir) achètera le bien immobilier tel que sollicité par le client (référé comme Must’ir) et donne au client le droit de l’utiliser et d’en bénéficier pour une période de temps prédéterminée et en contre partie le client paye un loyer convenu d’avance (référé comme ujrah).

Le bien immobilier reste la propriété de la Banque vu que seul l’usufruit, c’est-à-dire le droit de l’usage, est transféré au locataire. L’ijara est une technique de financement des investissements mobiliers et immobiliers qui constitue un moyen souple et pratique donnant accès à des avantages fiscaux.

Conformité à la Charia : l’objet de la location (l’utilisation du bien loué) doit être connu et accepté par les deux parties ; la location doit porter sur des biens non destructibles du fait de la jouissance ou de l’utilisation ; la durée de location, le délai de paiement, le montant du loyer et la périodicité doivent être déterminés et connus à la conclusion du contrat de leasing.

Moudharaba

Dans le contrat de Moudharaba, la banque en tant que financier d’une opération remet les fonds à un moudhareb afin qu’il l’investisse dans un projet spécifique nécessitant un savoir-faire particulier. Les profits sont partagés in-fine selon un ratio préétabli (principe de la société en commandite (article 67 du CSC Tunisien). La banque peut jouer le rôle de Moudhareb en utilisant les fonds des déposants dans divers projets (Moudharaba restrictive /Libre).

La Moudharaba constitue un investissement direct, semblable au capital risque. La banque se fixe pour objectif d’assurer une rentabilité satisfaisante des capitaux investis, dans le cadre d’un compte d’investissement et rémunération de l’épargne.

Réseau et Direction

Le siège social la banque, situé aux Berges du Lac II à Tunis est en cours de construction, et son ouverture est prévue pour la fin du 1er trimestre 2010. Par ailleurs, un vaste programme d’ouverture d’agences a été engagé et couvrira dans une première phase les principales villes de Tunisie. Prés de dix agences seront ouvertes d’emblée pour le démarrage de la banque, courant 2010 dont 5 sur le Grand Tunis dans les localités d’Ennasser, La Marsa, Centre Ville et le Kram, ainsi que 2 à Sousse et 2 à Sfax.

Mahfoudh Barouni, nommé Directeur Général est considéré comme le spécialiste de la finance islamique en Tunisie. Economiste de formation, il peut se prévaloir d’une longue et riche carrière, dont 25 ans à la tête de la BEST Bank. Pour le seconder, Walid Koubaa, n’est pas non plus un inconnu dans le domaine bancaire et dans le secteur de la finance islamique. Ancien de la Citibank à Tunis, il a notamment travaillé sur la création de la Noor Bank et de la Sharjah Islamic Bank.

RIBH

Pendant pr�s d�un an, le documentariste islandais Helgi Felixson a film� ses compatriotes dans leur quotidien apr�s l�effondrement du syst�me bancaire de l��le.

En 2008, apr�s plusieurs ann�es d�expansion �conomique rapide, la crise financi�re internationale rattrape l�Islande, dont la principale banque fait faillite. Avec la monnaie qui s�effondre, de nombreuses petites entreprises sont en p�ril, ne pouvant plus honorer leurs dettes � l��tranger. En janvier, face aux manifestations massives, le Premier ministre, Geir Haarde, d�missionne et demande de nouvelles �lections. Pendant pr�s d�un an, le documentariste islandais Helgi Felixson a film� ses compatriotes dans leur vie quotidienne. Au fil des �tapes de la crise, il a suivi leurs �tats d��me, entre stupeur, r�signation ou envie d�exil.

http://www.allocine.fr/video/player_gen_cmedia=18921668&cfilm=143892.html

Michael Moore s’attaque à la crise financière et prend d’assaut Wall Street, en dénonçant “la plus grande escroquerie de l’histoire américaine”.

“Capitalism : A love story”… qui n’en finit pas de finir mal. Deux ans après Sicko, Michael Moore revient en force, dénonçant les ravages du capitalisme sauvage à la sauce américaine. Vive la crise !

“Capitalism : A love story“. Le dernier film de Michael Moore, dans les salles le 25 novembre prochain, était diffusé en avant-première mardi dernier, à Paris. Au menu, la question qui fâche : quel prix les Etats-Unis paient-ils leur amour aveugle du capitalisme ? Quand tout va bien, c’est le meilleur des systèmes et tout le monde y trouve son compte : les frites crépitent et le coca coule à flots. Mais quand la machine se grippe, ça devient du grand n’importe quoi, une anarchie ultralibérale (au sens européen) dont seuls sortent gagnants… les riches qui ont leurs entrées au gouvernement. Telle est en substance la conclusion – un brin simpliste mais plutôt bien étayée – de l’agitateur Michael Moore, qui appelle quasiment à la révolte en guise de chute finale.

La suite de l’article : http://www.lesmotsontunsens.com/capitalism-a-love-story-michael-moore-5913

Les banques sont-elle prêtes à tout pour vendre leurs services ? C’est la question qui m’est tout de suite venue à l’esprit lorsque j’ai appris le lancement sur internet de la Breizh Banque.

Petite précision : Breizh Banque n’est pas la version 2.0 de la Banque de Bretagne, vénérable centenaire et filiale régionale de BNP-Paribas, mais un extension numérique des quatres caisses bretonnes du Crédit Agricole. A en croire la communication qui accompagne le projet, et contrairement à son libellé, Breizh Banque n’est d’ailleurs pas à proprement parler une banque, mais un “agence virtuelle et affinitaire”, la première au monde qui plus est. Un petit décryptage s’impose.

Virtuelle ? Facile, ça veut dire sur Internet. Affinitaire ? Plus délicat, le mot étant peu courant (180.000 occurrences seulement dans Google). Il justifie un coup d’œil au wiktionnaire : “Qui est associé, en fonction de certaines affinités.” De fait, dans un usage proche, l’emploi de “communautaire” (15 millions d’occurrence Google) ou même d’”identitaire” (850.000) aurait été plus parlant.

Mais voilà, en France, les notions de communauté et d’identité, sauf si cette dernière est nationale, portent en elles un fort soupçon d’anti-républicanisme. Et c’est donc au terme de longues heures de réunions marketing (de source proche, comme on dit) que le “affinitaire” a finalement été retenu.

Hors de question, en effet, que le Crédit Agricole breton puisse être taxé d’autonomisme. D’autant que, on l’apprend vite, Breizh Banque ne s’adresse pas à proprement parler aux Bretons (au sens d’individus vivant en Bretagne) mais plutôt à la diaspora, voire aux “parigots” (au sens de propriétaires de résidences secondaires sur les côtes bretonnes). L’essentiel de la campagne promo sera d’ailleurs concentrée sur la région parisienne. Ou comment récupérer une clientèle nationale, voire internationale, lorsqu’on est une banque régionale.

Au fait, qu’est-ce que le Crédit Agricole a l’intention de leur vendre ? Des services bancaires, on l’imagine. Le site proposera une panoplie de produits estampillés CA, notamment un livret d’épargne. Seule innovation annoncée par rapport aux autre banques en ligne : la possibilité d’interagir avec un chargé de clientèle par webcam interposée.

Mais pour faire venir le chaland, le Crédit Agricole a toutefois prévu de proposer toutes sortes de prestations annexes : plateformes d’échange (forums, blogs), services (covoiturage…) et offres commerciales : réductions sur des spectacles, des matches de foot ou encore des produits made in Breizh. Pour l’occasion, la banque verte a ainsi multiplié les partenariats avec des acteurs économiques, culturels et sportifs locaux. Le tout dans un environnement 3D représentant, paraît-il, une soucoupe volante. Des extraterrestres, les Bretons ?

Au final, la Breizh Banque s’annonce comme un étonnant salmigondis, à mi-chemin entre innovation technologique et chauvinisme bon teint, marketing communautaire et business pur et dur. Face à un objet aussi improbable, la réponse à ma question initiale est évidemment “oui” : les banques sont bien prêtes à tout pour vendre leurs produits.

Revue de presse interactive du mercredi 18 novembre 2009 avec Pierre Jovanovic autour de l��conomie et de la crise financi�re.

Partie 1

Partie 2

Partie 3

Partie 4

Partie 5

Tous les mercredi de 14h � 16h00 sur Radio Ici Et Maintenant :

http://icietmaintenant.info/

Blog de Pierre Jovanovic :

http://www.jovanovic.com/blog.htm

Partie 6

Partie 7

Cette semaine, au programme de  l’observatoire des sociétés mourantes :

Mercredi 18 : 36 15 Me Myself & I : Let’s take a walk, itinéraire aléatoire – l’appel de la cabine

Vendredi 20 dimanche 22 : Thirst

Et la nouvelle rubrique prend encore un peu de retard – elle sera à base de texte, d’animation vidéo et de musique – donc un peu de patience !

Prenez le temps, avant qu’il ne vous prenne

Foutraquement…

SS

« Plus de 40 millions d’hectares, dont 20 millions rien qu’en Afrique, ont changé de mains ou sont l’objet de négociations, » souligne l’ONG GRAIN, qui note l’apparition depuis juillet 2008 des « fonds de couverture, groupes de capital-risque, banques d’investissement » parmi les nouveaux acquéreurs de terres agricoles. Intervenant dans des pays où l’auto suffisance alimentaire n’est pas garantie, ces prises de contrôle vont renforcer « la tendance à la production alimentaire contrôlée par les multinationales et tournée vers l’exportation, » au détriment de l’agriculture de subsistance, a averti l’organisation, à l’occasion d’une conférence de presse commune avec Via Campesina.

Déclaration de GRAIN à la conférence de presse commune tenue avec Via Campesina, 16 novembre 2009

Cela fait maintenant plus d’un an et demi que nous observons attentivement la façon dont les investisseurs essaient de s’emparer de terres agricoles en Asie, en Afrique et en Amérique latine, pour apporter une réponse aux crises alimentaire et financière. Au début, durant les premiers mois de 2008, les investisseurs justifiaient l’acquisition de ces terres au nom de la « sécurité alimentaire », ou du moins de l’idée qu’ils se font de la sécurité alimentaire. Des représentants des États du Golfe ont alors commencé à faire le tour du monde à la recherche de vastes étendues de terre cultivable à acquérir pour y faire pousser du riz, dans le but de nourrir leurs populations en plein essor, sans avoir recours au commerce international. Les Coréens, les Libyens, les Égyptiens et d’autres nations ont fait de même. La plupart des discussions ont impliqué directement des représentants haut placés des gouvernements, qui ont accepté des transactions de marchands de tapis pour mettre en place une coopération politique, économique et financière qui tourne autour de contrats fonciers.

Mais vers le mois de juillet 2008, la crise financière s’est aggravée et nous avons remarqué qu’à ces « accapareurs de terres motivés par la sécurité alimentaire » venait s’ajouter un nouveau groupe d’investisseurs qui tentaient d’acquérir des terres arables dans le Sud : fonds de couverture, groupes de capital-risque, banques d’investissement et autres organismes du même genre. Eux ne s’intéressaient pas du tout à la sécurité alimentaire : Ils avaient compris qu’on peut faire de l’argent en investissant dans l’agriculture, parce que la population mondiale continuant à s’accroître, les prix alimentaires risquent de rester élevés sur le long terme ; de plus, les terres agricoles sont très bon marché. En acceptant de mettre un peu de technologie et quelques compétences en gestion dans ces acquisitions de terres agricoles, ils peuvent diversifier leur portefeuille, se prémunir de l’inflation et garantir leurs bénéfices, grâce aux récoltes et à la terre elle-même.

La suite de l’article : http://contreinfo.info/article.php3?id_article=2891

Grâce à la loi de Finances 2010, la Mourabaha ne sera plus sanctionnée par la TVA puisqu’elle ne supportera plus la TVA sur l’échéance totale mais uniquement sur le profit de la banque et au taux de 10% seulement contre 20% auparavant.

Pour le Ministre marocain des finances, Salaheddine Mezouar, c’est simplement une promesse tenue. Pour Lahcen Daoudi, membre de la commission parlementaire des finances et du développement économique, qui milite depuis vingt ans au sein de l’Association des études et recherches en économie islamique qu’il a fondée, c’est un grand jour qui marque le véritable essor des produits financiers charia compatibles au Maroc.

Au Maroc, le budget 2010 poursuit son chemin au sein de la Chambre des représentants, après son adoption jeudi 12 novembre 2009 par la commission des finances, dans l’attente de son examen en séances plénières. La loi de finances 2010 sera votée à la première chambre le jeudi 19/11/2009, avant d’être soumise à la Chambre des conseillers.

La plus grande nouvelle est relative au produit bancaire Mourabaha qui ne sera plus sanctionnée par la TVA. Il sera donc mis fin à la surtaxation de la mourabaha qui était considérée comme opération d’achat et de vente comme c’est le cas pour le leasing, avec application de la TVA au taux de 20% sur le remboursement du capital et sur la marge de la banque ou sa rémunération. A partir du premier janvier 2010 il sera appliqué uniquement 10% de TVA sur la marge de la banque sans toucher au principal comme dans le cas de l’emprunt avec intérêts.

Exemple

Mr X achète en 2009 un appartement de 900.000 dh avec mourabaha. Il avance 300.000 dh. Il lui reste à payer 600.000 + la rémunération de la banque qu’on suppose de 60.000 dh. Le tout étalé sur 120 mensualités.

La mensualité en 2009 est de :

((600 000:120)+ TVA ))+ ((60 000:120)+TVA))
= 5000dh +5000×20% + 500 + 500×20%
=5000dh + 1000dh +500dh +100 dh
= 6600dh

La somme de la TVA est donc de 1100 dh par mois soit 132.000 dh pour les 120 mois

En 2010 on ne paie plus la TVA sur les 5000 dh et uniquement 10% sur les 500 dh. Donc la mensualité en 2010 ne sera plus que de :

5000dh + 500dh + 500x 10%
=5000dh + 500 + 50
= 5550 dh par mois

La TVA mensuelle ne sera plus que de 50 dh au lieu de 1100 dh, et sur la totalité 6.000 dh au lieu de 132.000 dh, soit une économie substantielle de 126.000 dh.

Les produits financiers islamiques deviennent donc aussi compétitifs que le financement bancaire traditionnel, n’étant plus assimilés au leasing, mais au financement bancaire normal.

Lire aussi :

• Maroc : la Mourabaha reste chère malgré les nouvelles dispositions de la Loi de finances 2009
• Maroc : Attijariwafa bank lance deux formules de crédits islamiques destinés à l’immobilier
• Le Maroc invite les banques islamiques étrangères à établir des partenariats avec les banques marocaines
• Attijariwafa bank Maroc relance le financement halal Miftah
• Miftah Al Kheir le financement « halal » de Wafa Immobilier Maroc

Une délégation de l’Institut français de finance islamique s’est rendue, le 11 novembre 2009, en Arabie Saoudite.

Une délégation de l’Institut français de finance islamique dirigée par son président, M. Hervé de Charette, ancien ministre des Affaires et étrangères et, par ailleurs, président de la Chambre de commerce Francoarabe, accompagné du Dr. Saleh Al-Tayar, premier vice-président de l’Institut et Secrétaire général de la CCFA, et de M. Anouar Hassoun, vice-président de l’Institut, s’est rendue, le 11 novembre 2009, en Arabie Saoudite où elle a rencontré M. Ahmad Mouhamad Ali, président de la Banque islamique de développement (BID).

Lors de cette rencontre, la délégation française a, notamment, discuté avec le président de la BID des différents moyens à mettre en oeuvre afin de renforcer ce qu’il est désormais convenu d’appeler la « Place parisienne », pour consolider sa position et renforcer son attractivité au vu des nouvelles dispositions prises par les autorités françaises pour adapter sa législation aux besoins de la finance islamique et pour rendre l’industrie financière islamique bienvenue dans la capitale française.

A la fin de cette rencontre, les deux parties ont finalisé un projet d’accord qui sera paraphé par M. Hervé de Charette, et par M. Ahmad Mouhamad Ali le 9 décembre prochain, lors de la tenue du IIIème Forum français sur la finance islamique, organisé par la Chambre de commerce Franco-arabe en collaboration avec Sécure Finance et Les Echos Evénements.

Durant son voyage de trois jours dans la capitale saoudienne, la délégation française s’est entretenue également avec plusieurs personnalités saoudiennes, des chefs d’entreprises, des financiers et des hommes d’affaires, à qui elle a exposé l’importance de la « Place parisienne » comme pôle majeur de la finance européenne et porte d’entrée dans la zone euro.

L’Institut français de finance islamique, créé récemment par la Chambre de commerce Franco-arabe, joue un rôle fondamental dans la promotion des mécanismes de la finance islamique en France. Elle encourage les professionnels et les particuliers à les utiliser dans leurs relations commerciales, en parallèle avec les mécanismes financiers conventionnels. A cet effet, elle organise des séminaires pour expliquer cette nouvelle industrie financière et pour former les dirigeants et les cadres français, afin de les familiariser avec ces nouveaux mécanismes.

Source : Chambre de Commerce Franco-Arabe

Zeti Akhtar Aziz, Governor The Central Bank of Malaysia

Communication of Dr Zeti Akhtar Aziz Governor of the Central Bank of Malaysia: “Islamic finance from the perspective of a Central Bank” at the Conference on Islamic finance, organised by Banca d’Italia, Rome, Italy – 11 November 2009.

As the international financial markets and the global economy recover from the repercussions of the financial disruptions and dislocations that have occurred in the major financial systems, there have been wide ranging proposals to strengthen the foundations for financial stability, and reviews of the existing institutional arrangements in the international financial system.

Despite this more challenging environment, the expansion of Islamic finance as a viable form of financial intermediation has gained momentum demonstrating its viability and resilience. The rapid growth and development of Islamic finance essentially reflects its ability to meet the changing pattern of demand by consumers and businesses, its ability to remain competitive and its ability to withstand a more challenging environment.

More recently, the international dimension of Islamic finance has gained significance as it transitions from being domestic centric to becoming increasingly more internationalised. There is now increased international participation in Islamic financial markets in the different jurisdictions and more Islamic financial institutions are having presence or strategic interests in several jurisdictions. This trend has resulted in increased cross border financial flows.

My remarks this morning will focus on three aspects of Islamic finance that is of interest to Central Banks. The first relates to the financial stability of the Islamic financial system and to highlight the sources of stability that is derived from the inherent elements of Islamic finance and the regulatory and supervisory framework that has been developed to deal with emerging risks that are specific to the Islamic financial system. The second relates to the role of the Central Bank in developing the Islamic financial infrastructure, including the international Islamic financial architecture.

The third aspect concerns the implications of the increased internationalisation of Islamic finance and the potential for greater interdependence thus requiring more effective surveillance and cross border coordination to ensure financial stability across jurisdictions.

Intrinsic Value Propositions of Islamic Finance

The strengths in Islamic finance are derived from the principles of Shariah that require financial transactions be accompanied by an underlying productive economic activity thus resulting in a close link between financial and productive flows. This requirement reduces the prospect for over-exposure to risks associated with excessive leverage and imprudent risk taking.

Fundamental to Islamic finance is the profit and risk sharing which explicitly requires the appropriate due diligence and ensures that the profit is commensurate with the risks. The risk associated with the real investment activity is therefore explicitly integrated into the financial transaction. There is thus an explicit emphasis on the economic viability of the underlying assets and on good governance, ethics and transparency. It is these very elements of Islamic finance that provides an in-built mechanism that enhances the prospects for its soundness and stability.

As Islamic finance evolves to meet the changing requirements of businesses and consumers, innovation is integral to the development of new Islamic financial products and services. It is recognised, however, that unfettered financial innovation can become a major source of instability. In Islamic finance, innovation must be tested against the objectives of the Shariah, where the primary objective is the realisation of benefit to the people. This demands the internalisation of Shariah principles in Islamic financial transactions, both in form and substance. Indeed, Shariah-based innovation brings with it a Shariah-compliant culture in the Islamic financial institutions that serves to ensure that the product development process incorporates ethical value propositions.

A Central Bank’s Perspective

From a Central Bank’s perspective, ensuring financial stability of the Islamic financial system is the paramount objective. Integral to the efforts in the development of Islamic finance, is therefore, the strengthening of the regulatory and supervisory framework. The Islamic Financial Services Board (IFSB) which was established in 2002 has been instrumental in developing and issuing global prudential standards and guiding principles for the industry. This has included capital adequacy requirements, to governance and risk management standards. The IFSB has also contributed to the harmonisation in the development of Islamic finance across different jurisdictions.

While the basic legal, regulatory and supervisory framework that takes into account the distinctive features of Islamic finance are already in place, efforts are now underway to put in place a comprehensive infrastructure to deal with the new challenges confronting the international financial system. Looking beyond the current crisis, an integrated crisis management framework will be part of this infrastructure. It is recognised that a more facilitative and modernised legal framework is also required and that the boundaries of the regulatory framework for Islamic finance would also have to be regularly adapted to keep pace with the evolution and transformation of the financial system. Finally, the supervisory framework for Islamic finance is also being reinforced by a financial safety net framework that comprises the lender of last resort facility and a deposit insurance system. These financial arrangements are now in place in Malaysia.

Also important are the institutional arrangements for resolution of troubled Islamic financial institutions. In Malaysia, we have in place a mandated resolution mechanism to provide for expedient, effective and cost efficient resolution of Islamic financial institutions. Yet to be put in place however, is a mechanism for cooperation between regulators within and across jurisdictions for resolution to contain potential systemic risks beyond the national boundaries. In 2008, the Taskforce on “Islamic Finance and Global Financial Stability” was formed by the Islamic Development Bank (IDB) and the IFSB, together with the industry leaders and international expertise to examine further the building blocks in the Islamic financial infrastructure that need to be put in place to ensure financial stability.

Among the areas covered by the report are for the effective implementation and enforcement of the prudential standards and the supervisory framework, and the recommendation for the establishment of a Financial Stability Forum to address issues of financial stability in the Islamic financial system.

In Malaysia, the Islamic financial system operates in parallel with the conventional financial system. In such a dual system attention needs to be given to avoid the potential for regulatory arbitrage that may result in distortions that undermines the environment of a level playing field between conventional finance and Islamic finance. The development of the legal and regulatory framework for Islamic financial services industry is therefore grounded on the principle of neutrality in ensuring no worse off treatment when compared to conventional finance in terms of the taxation, laws and regulations.

Equally important in the building of the financial infrastructure is the development of the Islamic financial markets. Malaysia has now developed a comprehensive Islamic financial system that includes the banking and takaful industry, other specialised financial institutions and the Islamic money and capital markets. The supporting financial infrastructure includes a robust regulatory and supervisory framework reinforced by the legal and Shariah framework, the payment and settlement systems, the development of the pool of expertise and talent to support the industry.

The sukuk market that is, the Islamic bond market is fast emerging as the most significant form of financing that continues to receive strong interest as a means for raising funds and for investment. The global sukuk market has been increasing at an average annual rate of 40 percent, with 90 percent of the issuances by the corporate sector. In Malaysia, the issuance of sukuk has now surpassed the issuance of conventional bonds. Strong demand for sukuks have also come from the high savings economies including from Asia and the Middle East. As a new asset class, it has generated demand from both conventional as well as Islamic financial investors. The sukuk is therefore not only an attractive instrument for investment but it is also a competitive means for raising long term funding needs.

Strengthening synergies between financial centres

Two important trends have increased the integration of Islamic finance into the international financial system – the accelerated development of the Islamic financial markets and increased liberalisation. The development in the Islamic financial markets has contributed to the availability of a wide spectrum of Islamic financial instruments that has ranged from instruments to manage liquidity, to structures for financing of mega investments. The higher level of foreign participation in the Islamic financial markets which has resulted in the increase in cross border flows in the international Islamic financial system thereby, enhancing international financial linkages between financial systems. Liberalisation has also brought greater foreign institutional presence in Islamic financial systems resulting in greater diversity of players and strengthening further the international financial linkages.

Malaysia has very much been part of this process. In 2003, the Islamic financial system was liberalised to allow for increased foreign presence. In 2007, the sukuk market was liberalised to allow the raising of funds by eligible corporates from any part of the world in any currency. And this year, the first foreign currency sukuk of USD1.5 billion was successfully issued by our petroleum corporation with a significant over subscription by investors from Europe, Middle East and Asia.

As the international dimension of Islamic finance gains momentum, it is necessary to facilitate the potential for liquidity management across borders. As part of an international collaborative effort, a Task Force on Liquidity Management was set up by the IFSB and the IDB early this year to develop solutions to enhance the efficiency of Islamic financial institutions in managing liquidity at both the national and international levels.

A further area of international collaboration is towards promoting value-added investment in human capital building as a long term solution to sustainable growth of the Islamic financial industry. The establishment of talent development and research institutions in Islamic finance are now increasingly wide spread in several jurisdictions with several strategic alliances across borders being entered into. The International Centre for Education in Islamic Finance (INCEIF) in Malaysia was set up by the Central Bank with programmes for practitioners and post-graduate studies to ensure the continuous supply of talent in Islamic finance. The current enrollment in INCEIF are from more than 60 countries attracting students including from the UK, Canada, France and Japan and Korea and the Middle East.

Equally important to innovative development is a deeper understanding of Shariah and knowledge of Islamic finance and for a greater convergence in the theoretical understanding and practical considerations in resolving the contemporary issues faced by Islamic financial industry players. In this regard, a platform has been established for active engagement and intellectual dialogue among global Shariah scholars, practitioners, regulators and academicians. As the global economy becomes a more interconnected and interdependent, the process of greater convergence of financial standards and mutual recognition of products is also facilitating the international integration of Islamic finance across different jurisdictions.

Concluding remarks

Let me conclude my remarks. While the inherent strengths of Islamic finance have contributed to its viability and resilience, going forward the foundations for its sustainability as a competitive form of financial intermediation continues to be strengthened. Concerted efforts are underway focusing on the further development of the Islamic financial markets, the financial infrastructure, the investment in research and development to support innovation, and enhancing further the legal, regulatory and supervisory framework.

An important part of the developments will be to facilitate a more inclusive arrangement that would allow for greater interface and inter-linkages across jurisdictions, in particular from emerging economies. As part of this process, building and strengthening linkages between financial systems will contribute to this process. Indeed, participation with the European financial systems will form an important linkage between the East and the West. In our pursuit and commitment to strengthening the resilience of Islamic financial industry and to enhance these linkages would not only have the potential to contribute towards global financial stability but also to the prospects for global growth.

Thank you.

Source: The Central Bank of Malaysia

La société d’aujourd’hui est de plus en plus sensibilisée à la sauvegarde de l’environnement. On nous demande d’utiliser moins d’eau, d’amener nos sacs réutilisables lorsque nous allons à l’épicerie. Depuis un certain temps, les  sites internet des  institutions bancaires nous offrent la possibilité d’effectuer  en toute sécurité le paiement de factures  de plusieurs entreprises telles que Vidéotron, Bell, Télus et Hydro-Québec.

Selon le Centre francophone d’informatisation des organisations (CEFRIO), seulement 1% des internautes adhérait à ce service en 1998. En 2002, c’est plutôt 20% des internautes qui utilisait le service et en 2005, on dénombrait plus de la moitié des adultes canadiens faisant leurs transactions bancaires en ligne.

La facturation en ligne n’est pas vraiment différente de la facturation traditionnelle et en plus de nous faire économiser beaucoup de papier, cette démarche « verte » nous fait économiser temps et déplacements. Qui n’a jamais fait la file avec sa mère dans une institution bancaire. C’était interminable, oui. Maintenant, il nous suffit que d’ouvrir notre ordinateur, de faire quelques démarches et le tour est joué.
De plus, pour les adeptes de la procrastination, le paiement en ligne permet de combattre le retard. Plusieurs factures sont payables à l’avance en ligne. De ce fait, on est moins porté à oublier notre paiement puisqu’on peut l’effectuer au moment précis où nous y pensons à même notre résidence.

Il faut cependant faire attention de se rappeler de nos codes d’accès, ainsi que de notre numéro d’identification personnel. Il est également préférable de toujours noter le numéro de confirmation apparaissant à la fin de chacun de nos paiements et pour plus de sécurité, il est préférable de ne jamais faire ce type de transaction à partir d’ordinateur public. En cas d’erreur lors de l’identification de votre compte, la meilleure chose à faire est de consulter immédiatement votre institution bancaire.

Pour terminer, il est important de toujours se rappeler que l’erreur est humaine et qu’il est à notre guise de passer par internet ou directement par notre institution bancaire pour effectuer nos paiements. Les sites bancaires nos offrent maintenant la possibilité de passer directement par eux et de se créer une liste de comptes à payer, alors pourquoi se compliquer la vie et risquer une fraude en passant par un autre site ?

Les informations ont été prises sur les sites suivants :

• http://styledevie.ca.msn.com/vie-pratique/vie-personnelle/transcon-article.aspx?cp-documentid=22426458 
• http://www.protegez-vous.ca/aide/paiement-dune-facture.html

Auteure : Dominique Labrie

Entre la gare et chez nous il y a un distributeur automatique qui est pile poil à la bonne hauteur…

… pour se moquer des gens qui n’arrivent pas à lire !

Bon, c’est quand même abusé, surtout pour les personnes handicapées…

Le groupe automobile français souhaite bénéficier de financements charia compatibles pour ses nouveaux projets et ses financements obligataires, ainsi que pour son réseau de distribution.

Lors de son intervention à l’occasion de la Conférence sur la Finance Islamique organisée le 3 novembre 2009 à Paris sous l’égide du Ministère français de l’Economie et des Finances, Carlos Ghosn le PDG du groupe Renault-Nissan, a confirmé que son groupe est en quête de produits financiers islamiques afin de diversifier ses financements dont les besoins sont évalués à 20 milliards d’euros par an, et ceci dans un contexte de tarissement généralisé des sources de capitaux au niveau mondial.

Parmi les domaines dans lesquels le groupe Renault souhaite avoir recours à des instruments financiers islamiques, Carlos Ghosn a mentionné le financement de projets d’implantation de nouvelles unités de production, notamment dans les pays maghrébins. Il a cité d’autre part, au niveau “corporate”, le marché des obligations islamiques – les sukuks – pour diversifier la base d’investisseurs et augmenter la participation aux investissements. Par ailleurs, au niveau du réseau de distribution, il a indiqué que Renault envisage de proposer des financements islamiques à ses importateurs ainsi qu’au client final lorsque celui-ci le souhaite : RCI Banque qui finance la vente des véhicules Renault pourrait notamment offrir des financements basés sur l’Ijara, l’équivalent islamique du leasing.

Pour illustrer sa perception de la finance islamique, le PDG de Renault a établi un parallèle entre l’introduction de la voiture électrique sur le marché automobile et l’introduction de la finance islamique sur une place financière. Carlos Ghosn a souligné qu’à ce titre, le succès des produits financiers islamiques en France est tributaire d’une conception simple et standardisée, d’un effort de communication qui en facilite la compréhension par les clients, et de coûts compétitifs.

Faisant l’éloge de la finance islamique qui a le mérite de se concentrer sur le financement de l’économie réelle, le PDG du groupe Renault a insisté à cet égard sur le rôle essentiel des pouvoirs publics pour assurer le démarrage de la finance islamique en France, estimant qu’une fois les préalables réglementaires parachevés le marché prendrait spontanément en charge le développement des financements charia compatibles en France.

Carlos Ghosn annonçant le projet Renault Tanger-Méditerranée au Maroc

Parmi les projets du groupe pour lesquels des financements islamiques seraient les bienvenus, le PDG de Renault a notamment cité le projet Renault Tanger-Méditerranée au nord du Maroc dont la construction a été lancée le 31 octobre 2009 et dont la production devrait démarrer début 2012, avec une capacité d’assemblage à terme de 400.000 véhicules par an pour un investissement global qui avoisinera le milliard d’euros.

Doté d’une usine ultramoderne et installé en zone franche, Renault a pour objectif de faire de ce complexe industriel automobile basé au Maroc, l’un des sites les plus compétitifs et l’une des plaques tournantes du groupe pour la production à petits prix de véhicules économiques exportés partout dans le monde à partir du complexe portuaire de Tanger Med.

RIBH