(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Theo BVSC, ngưỡng kháng cự kế tiếp đáng lưu ý của VnIndex được xác định nằm tại xung quanh 595 điểm.

Chứng khoán EuroCapital: Sau 2 phiên tăng điểm đầu tuần, VN-Index đã vượt hẳn lên so với đỉnh cao cũ 575 điểm và tiếp tục khẳng định xu hướng đi lên mạnh mẽ với khối lượng giao dịch luôn đứng ở mức cao.

Ngoài nhóm cổ phiếu xây dựng – bất động sản, ECC nhận thấy sự trở lại của nhóm CP Chứng khoán trong phiên hôm nay khi hầu hết cổ phiếu trong nhóm này đều tăng trần hoặc sát trần (SSI, HCM, KLS, BVS…). Điều này cho thấy thị trường hiện nay vẫn còn khá nhiều động lực để đi lên.

Với các chỉ báo kỹ thuật hiện nay, ECC nhận thấy hầu hết đều đang thể hiện xu hướng lạc quan của VN – index. Đồng thời, ECC cũng nhận thấy tất cả các chỉ số Chứng khoán chính trên thế giới (Mỹ, Châu Âu, Châu Á) vào thời điểm cuối ngày 22/09 đều đang có sự phục hồi ấn tượng trở lại sau một phiên điều chỉnh giảm trước đó. Đây sẽ là một yếu tố hỗ trợ về mặt tâm lý thị trường vốn đang lạc quan trong thời điểm hiện tại

Với thực tế  thị trường đang ở giai đoạn hưng phấn, ECC cho rằng VN-Index sẽ chưa điều chỉnh giảm trong phiên giao dịch tới, mặc dù một sự điều chỉnh giảm sẽ chỉ góp phân củng cố xu hướng hiện tại của chỉ số này.

Chứng khoán Bản Việt: Các nhà đầu tư trong nước đang tỏ ra rất lạc quan về triển vọng hồi phục của thị trường. Những tín hiệu tốt hơn từ phía nền kinh tế vĩ mô là cơ sở cho sự kỳ vọng về kết quả kinh doanh khả quan của các công ty niêm yết.

(1) Theo dự báo của Bộ Kế Hoạch và Đầu Tư, tăng trưởng GDP năm 2009 của Việt Nam nhiều khả năng sẽ từ 5-5,2%. Bản báo cáo Cập nhật Triển vọng Phát triển Châu Á 2009 (ADOU) cũng đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng đối với Việt Nam năm 2009 (từ 4,5% lên 4,7%), trong đó tăng trưởng trong nửa cuối năm có thể lên đến 5,4%.

(2) Tăng trưởng sản xuất công nghiệp tiếp tục gia tăng và dự đoán có thể đạt 7.05% trong năm nay

(3) Gói kích cầu thứ 2 đã bắt đầu được triển khai với 3.000 tỷ đồng được Hà Nội xem xét giải ngân

(4) dự báo mức tăng CPI của cả năm cũng chỉ khoảng 7%. Như vậy, các yếu tố vĩ mô tích cực đang ủng hộ đà tăng của thị trường.

Chứng khoán Âu Việt: thị trường ngày 23/9 sẽ tiếp tục tăng nhẹ và một hai phiên tới sẽ thử thách ngưỡng 590-593 điểm. Khi chưa có những tín hiệu tích cực hơn, AVSC xác định có thể VN-Index đang đi vào vùng đỉnh ở mức 590 – 610 điểm. Do đó, nhà đầu tư ngắn hạn cần thận trọng trong quyết định mua vào và phải chấp nhận rủi ro cao hơn. nhà đầu tư cũng nên giảm bớt tỷ lệ đòn bẩy tài chính vào lúc này. 

Chứng khoán Vincom: thị trường sẽ diễn biến phức tạp hơn trong một vài phiên tới bởi tâm lý lo ngại một phiên điều chỉnh sẽ diễn ra. Tuy nhiên, mức độ phân hóa thị trường đối với các mã thuộc các nhóm ngành khác nhau luôn là rào cản tâm lý khiến VN-Index được tăng thêm về nội lực.

Chứng khoán Bảo Việt: Ngưỡng kháng cự kế tiếp đáng lưu ý của VnIndex được xác định nằm tại xung quanh 595 điểm. Nếu các phiên phân phối xuất hiện khi VnIndex dao động mạnh trong phiên và đóng cửa tại mức điểm  thấp hơn hoặc gần với mức điểm mở cửa với khối lượng giao dịch lớn (trên 70 triệu đơn vị) thì nhiều khả năng các phiên điều chỉnh sẽ diễn ra và VnIndex có một ngưỡng hỗ trợ gần nhất tại 550 điểm.

Sau khi thị trường đã tăng được một nhịp tương đối dài, việc tiếp tục giải ngân ở thời điểm hiện tại mang tính rủi ro cao. Các nhà đầu tư cần hết sức thận trọng khi lựa chọn các mã cổ phiếu tiềm năng và nên có một tầm nhìn dài hạn thay vì ngắn hạn. Bên cạnh đó, việc tiếp tục nắm giữ một tỷ trọng cổ phiếu nhất định có thể được duy trì chừng nào xu thế tăng của thị trường chung chưa bị phủ nhận.

Source: Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 23/9

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Theo BVSC, ngưỡng kháng cự kế tiếp đáng lưu ý của VnIndex được xác định nằm tại xung quanh 595 điểm.

Chứng khoán EuroCapital: Sau 2 phiên tăng điểm đầu tuần, VN-Index đã vượt hẳn lên so với đỉnh cao cũ 575 điểm và tiếp tục khẳng định xu hướng đi lên mạnh mẽ với khối lượng giao dịch luôn đứng ở mức cao.

Ngoài nhóm cổ phiếu xây dựng – bất động sản, ECC nhận thấy sự trở lại của nhóm CP Chứng khoán trong phiên hôm nay khi hầu hết cổ phiếu trong nhóm này đều tăng trần hoặc sát trần (SSI, HCM, KLS, BVS…). Điều này cho thấy thị trường hiện nay vẫn còn khá nhiều động lực để đi lên.

Với các chỉ báo kỹ thuật hiện nay, ECC nhận thấy hầu hết đều đang thể hiện xu hướng lạc quan của VN – index. Đồng thời, ECC cũng nhận thấy tất cả các chỉ số Chứng khoán chính trên thế giới (Mỹ, Châu Âu, Châu Á) vào thời điểm cuối ngày 22/09 đều đang có sự phục hồi ấn tượng trở lại sau một phiên điều chỉnh giảm trước đó. Đây sẽ là một yếu tố hỗ trợ về mặt tâm lý thị trường vốn đang lạc quan trong thời điểm hiện tại

Với thực tế  thị trường đang ở giai đoạn hưng phấn, ECC cho rằng VN-Index sẽ chưa điều chỉnh giảm trong phiên giao dịch tới, mặc dù một sự điều chỉnh giảm sẽ chỉ góp phân củng cố xu hướng hiện tại của chỉ số này.

Chứng khoán Bản Việt: Các nhà đầu tư trong nước đang tỏ ra rất lạc quan về triển vọng hồi phục của thị trường. Những tín hiệu tốt hơn từ phía nền kinh tế vĩ mô là cơ sở cho sự kỳ vọng về kết quả kinh doanh khả quan của các công ty niêm yết.

(1) Theo dự báo của Bộ Kế Hoạch và Đầu Tư, tăng trưởng GDP năm 2009 của Việt Nam nhiều khả năng sẽ từ 5-5,2%. Bản báo cáo Cập nhật Triển vọng Phát triển Châu Á 2009 (ADOU) cũng đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng đối với Việt Nam năm 2009 (từ 4,5% lên 4,7%), trong đó tăng trưởng trong nửa cuối năm có thể lên đến 5,4%.

(2) Tăng trưởng sản xuất công nghiệp tiếp tục gia tăng và dự đoán có thể đạt 7.05% trong năm nay

(3) Gói kích cầu thứ 2 đã bắt đầu được triển khai với 3.000 tỷ đồng được Hà Nội xem xét giải ngân

(4) dự báo mức tăng CPI của cả năm cũng chỉ khoảng 7%. Như vậy, các yếu tố vĩ mô tích cực đang ủng hộ đà tăng của thị trường.

Chứng khoán Âu Việt: thị trường ngày 23/9 sẽ tiếp tục tăng nhẹ và một hai phiên tới sẽ thử thách ngưỡng 590-593 điểm. Khi chưa có những tín hiệu tích cực hơn, AVSC xác định có thể VN-Index đang đi vào vùng đỉnh ở mức 590 – 610 điểm. Do đó, nhà đầu tư ngắn hạn cần thận trọng trong quyết định mua vào và phải chấp nhận rủi ro cao hơn. nhà đầu tư cũng nên giảm bớt tỷ lệ đòn bẩy tài chính vào lúc này. 

Chứng khoán Vincom: thị trường sẽ diễn biến phức tạp hơn trong một vài phiên tới bởi tâm lý lo ngại một phiên điều chỉnh sẽ diễn ra. Tuy nhiên, mức độ phân hóa thị trường đối với các mã thuộc các nhóm ngành khác nhau luôn là rào cản tâm lý khiến VN-Index được tăng thêm về nội lực.

Chứng khoán Bảo Việt: Ngưỡng kháng cự kế tiếp đáng lưu ý của VnIndex được xác định nằm tại xung quanh 595 điểm. Nếu các phiên phân phối xuất hiện khi VnIndex dao động mạnh trong phiên và đóng cửa tại mức điểm  thấp hơn hoặc gần với mức điểm mở cửa với khối lượng giao dịch lớn (trên 70 triệu đơn vị) thì nhiều khả năng các phiên điều chỉnh sẽ diễn ra và VnIndex có một ngưỡng hỗ trợ gần nhất tại 550 điểm.

Sau khi thị trường đã tăng được một nhịp tương đối dài, việc tiếp tục giải ngân ở thời điểm hiện tại mang tính rủi ro cao. Các nhà đầu tư cần hết sức thận trọng khi lựa chọn các mã cổ phiếu tiềm năng và nên có một tầm nhìn dài hạn thay vì ngắn hạn. Bên cạnh đó, việc tiếp tục nắm giữ một tỷ trọng cổ phiếu nhất định có thể được duy trì chừng nào xu thế tăng của thị trường chung chưa bị phủ nhận.

Source: Công ty Chứng khoán nhận định thị trường ngày 23/9

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Vàng tăng tiếp tăng nhẹ trong phiên giao dịch sáng nay tiến gần hơn tới mức cao nhất trong 18 tháng đạt được tuần trước khi giới đầu tư tìm tới tài sản an toàn sau khi đồng USD rớt xuống mức thấp kỷ lục trong một năm so với đồng EUR.

 

Source: Bản tin Thị trường Tiền tệ Ngân hàng Eximbank ngày 23/9/09

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Vàng tăng tiếp tăng nhẹ trong phiên giao dịch sáng nay tiến gần hơn tới mức cao nhất trong 18 tháng đạt được tuần trước khi giới đầu tư tìm tới tài sản an toàn sau khi đồng USD rớt xuống mức thấp kỷ lục trong một năm so với đồng EUR.

 

Source: Bản tin Thị trường Tiền tệ Ngân hàng Eximbank ngày 23/9/09

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 22/09 được NHNN niêm yết mức 1 USD= 16.990 VND, cao hơn cả mức 16.989 VND của ngày 25/12/2008 – ngày lần đầu tiên NHNN trực tiếp tăng từ mức 16.494 VND.

Tỷ giá USD lập đỉnh lịch sử mới

tỷ giá bình quân liên Ngân hàng ngày 22/09 được NHNN niêm yết mức 1 USD= 16.990 VND, cao hơn cả mức 16.989 VND của ngày 25/12/2008 – ngày lần đầu tiên NHNN trực tiếp tăng từ mức 16.494 VND. 

Như vậy, so với ngày hôm qua (21/9), tỷ giá bình quân liên Ngân hàng đã được điều chỉnh tăng 2 đồng và lần đầu tiên phá đỉnh lịch sử đã lập từ thời điểm cuối năm trước. Tới ngày hôm nay mức 1 USD= 16.990 VND đang được ghi nhận là mức cao nhất.

Theo đó, tỷ giá tham khảo tại các Ngân hàng thương mại hôm nay được Ngân hàng Nhà nước công bố là 17.837 VND/USD. Tại các Ngân hàng thương mại như Vietcombank hay Eximbank, tỷ giá cao hơn 3 đồng so với mức công bố của NHNN, giao dịch ở mức 17.840 đồng/USD (mua vào-bán ra).

Chiều nay, tỷ giá giao dịch tại thị trường tự do tiếp tục đứng ở mức khá thấp so với các phiên giao dịch gần đây, 1 USD= 18.240 VND (mua vào)- 18.260 VND (bán ra).

Theo dự báo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, dự kiến tổng kim ngạch năm xuất nhập khẩu 2009 đạt khoảng 61 tỷ USD, giảm 2,7% so với năm 2008. Trong những tháng cuối năm, nhu cầu nhập khẩu có thể tăng lên. Tổng kim ngạch nhập khẩu dự kiến đạt 71 tỷ USD, giảm 12% so với năm 2008. dự báo nhập siêu năm 2009 khoảng 10 tỷ USD, chiếm 16,4% tổng kim ngạch xuất khẩu. 

Cán cân thanh toán quốc tế cũng được dự báo thâm hụt khoảng 5.300 triệu USD, bằng khoảng 5,5% so với GDP, trong đó, cán cân thương mại thâm hụt 5.400 triệu USD. Cán cân vốn dự báo thặng dư 7.300 triệu USD.

Source: Tỷ giá USD lập đỉnh lịch sử mới

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 22/09 được NHNN niêm yết mức 1 USD= 16.990 VND, cao hơn cả mức 16.989 VND của ngày 25/12/2008 – ngày lần đầu tiên NHNN trực tiếp tăng từ mức 16.494 VND.

Tỷ giá USD lập đỉnh lịch sử mới

tỷ giá bình quân liên Ngân hàng ngày 22/09 được NHNN niêm yết mức 1 USD= 16.990 VND, cao hơn cả mức 16.989 VND của ngày 25/12/2008 – ngày lần đầu tiên NHNN trực tiếp tăng từ mức 16.494 VND. 

Như vậy, so với ngày hôm qua (21/9), tỷ giá bình quân liên Ngân hàng đã được điều chỉnh tăng 2 đồng và lần đầu tiên phá đỉnh lịch sử đã lập từ thời điểm cuối năm trước. Tới ngày hôm nay mức 1 USD= 16.990 VND đang được ghi nhận là mức cao nhất.

Theo đó, tỷ giá tham khảo tại các Ngân hàng thương mại hôm nay được Ngân hàng Nhà nước công bố là 17.837 VND/USD. Tại các Ngân hàng thương mại như Vietcombank hay Eximbank, tỷ giá cao hơn 3 đồng so với mức công bố của NHNN, giao dịch ở mức 17.840 đồng/USD (mua vào-bán ra).

Chiều nay, tỷ giá giao dịch tại thị trường tự do tiếp tục đứng ở mức khá thấp so với các phiên giao dịch gần đây, 1 USD= 18.240 VND (mua vào)- 18.260 VND (bán ra).

Theo dự báo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, dự kiến tổng kim ngạch năm xuất nhập khẩu 2009 đạt khoảng 61 tỷ USD, giảm 2,7% so với năm 2008. Trong những tháng cuối năm, nhu cầu nhập khẩu có thể tăng lên. Tổng kim ngạch nhập khẩu dự kiến đạt 71 tỷ USD, giảm 12% so với năm 2008. dự báo nhập siêu năm 2009 khoảng 10 tỷ USD, chiếm 16,4% tổng kim ngạch xuất khẩu. 

Cán cân thanh toán quốc tế cũng được dự báo thâm hụt khoảng 5.300 triệu USD, bằng khoảng 5,5% so với GDP, trong đó, cán cân thương mại thâm hụt 5.400 triệu USD. Cán cân vốn dự báo thặng dư 7.300 triệu USD.

Source: Tỷ giá USD lập đỉnh lịch sử mới

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Thị trường vàng thế giới

  Trong phiên giao dịch New York tối qua Vàng

Source: Bản tin tư vấn thị trường vàng của Sacombank ngày 23-09

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Thị trường vàng thế giới

  Trong phiên giao dịch New York tối qua Vàng

Source: Bản tin tư vấn thị trường vàng của Sacombank ngày 23-09

(CFD.net.au – Contract for Difference, Share, Forex, ETFs, Commodities Traders) –

The annualised growth rate of the Westpac-Melbourne Institute leading index of economic activity, which indicates the likely pace of activity three to nine months into the future, was 1.7 per cent in August.

It was the first positive reading for the index since September 2008.

The index was minus 1 point in July and minus 4.2 points in June.

However, the Index remains below its long-term trend of 2.5 per cent, the survey released on Wednesday said.

Westpac chief economist Bill Evans said the recovery in the growth rate of the leading Index has been “remarkable”.

“The annualised growth rate has moved from minus 6.9 per cent in May to today’s print of 1.7 per cent in August – an increase of 8.6 percentage points,” Mr Evans said.

“Following the two recessions Australia experienced in the early 1980’s and 1990’s the rate of recovery in the Index was not as steep.

“In the recovery in 1990/91 the growth rate improved by 4.5 percentage points over 9 months and in the 1982 recovery the growth rate improved by 6.6 percentage points over six months.”

Mr Evans said August’s print supported the view that the local economy was stronger than was forecast a few months ago.

“The current sharp improvement in the growth rate of the leading index strongly supports the view that the Australian economy is moving onto a much stronger growth trajectory in 2010,” Mr Evans said.

“It is certainly supportive of Westpac’s forecast that GDP growth in Australia will increase from 1.5 per cent in 2009 to four per cent in 2010.”

Three of the four components that make the index were higher in August – share prices, real money supply and US industrial production while dwelling approvals fell by 0.1 per cent.

Mr Evans said the Reserve Bank of Australia (RBA) would lift the cash rate when its board meeting meets on November 3, but the debate would be by 25 or 50 basis points.

The RBA lifted the overnight cash rate by 25 basis points to 3.25 per cent on October 6, its first tightening of monetary policy since March 2008.

“The clear signal from today’s print of the Leading Index points to significantly improving growth prospects in 2010 and a need to move rates away from the current highly expansionary setting,” he said.

Recent speeches and reports from the central bank have documented the RBA’s concerns about underlying inflation, Mr Evans said.

“The release of the September quarter inflation data on October 28 may show that the quarterly pace of underlying inflation has actually picked up,” he said.

“In those circumstances a decision to raise rates by 50 basis points in November would not surprise.”

Source: Westpac-Melbourne Institute survey shows economy "recovering" | Business Breaking News | News.com.au

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Giá vàng giao sau đã tăng lên vào hôm qua lần đầu tiên trong 4 ngày qua, kết thúc trên 1,010 USD/ ounce, do đồng USD suy yếu đã làm tăng sức hấp dẫn của kim loại này, cộng thêm nhu cầu của các quỹ đầu cơ vàng cho thấy sự cải thiện.

Chỉ số USD Index, một chỉ số chuẩn dùng để đánh giá sức mạnh đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chính khác, đã chạm xuống mức thấp nhất trong 1 năm qua khi có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang hồi phục. Điều này đã thúc đẩy giới đầu tư chuyển sang những tài sản có suất sinh lợi cao hơn. Chỉ số này đã giảm 5.6% trong năm nay tính đến ngày hôm qua, trong khi giá vàng đã leo lên 14%.

Matt Zeman, một nhà giao dịch kim loại thuộc LaSalle Futures Group Inc tại Chicago cho biết: “ Đồng USD đang bị giới đầu tư “đá văng” ra khỏi danh mục đầu tư. Sự biến động của vàng đều dựa vào những tiên đoán cho rằng USD sẽ còn tiếp tục đi xuống”.

giá vàng giao tháng 12 đã tăng 10.60 USD, tương đương 1.1%, lên mức 1,015.50 USD/ ounce trên sàn Comex của Sở hàng hóa New York, sau khi đã có lúc chạm đỉnh 1,021.50 trong phiên. Hôm thứ hai kim loại quý này đã có lúc rớt xuống mức thấp 996.30.

Tại Luân Đôn, giá vàng giao ngay cũng tăng 10.55 USD, tương đương 1.1%, lên mức 1,014.25 USD/ ounce vào lúc 6:56 p.m theo giờ địa phương. Giá vàng giao ngay và giao sau đều đã tăng trong 5 tuần qua.

Lượng vàng nắm giữ của quỹ đầu cơ vàng SPDR Gold Trust đã tăng 15.26 tấn lên 1,101.73 tấn. Lượng nắm giữ của quỹ này đạt kỷ lục cao nhất là tại 1,134.03 tấn hôm 01/06.

Trong khi đó, lượng nắm giữ của quỹ đầu cơ vàng ETF Securities Ltd. đã tăng 0.3% lên mức kỷ lục 8.323 triệu ounce hôm thứ hai.

James Moore, chuyên gia phân tích thuộc TheBullionDesk tại Luân Đôn cho biết trong một bản báo cáo như sau: “Sự tăng lên trong lượng nắm giữ của SPDR đang khuyến khích giới đầu tư trở nên thích nghi với giá vàng tại mức 4 chữ số”.

“ Nhưng chúng ta vẫn thấy vàng có nguy cơ điều chỉnh đi xuống rất lớn, đặc biệt là nếu G20 đồng ý thực hiện những sự thay đổi trong ngành ngân hàng và các hoạt động giao dịch”, Moore cho biết thêm.

Zeman thì cho rằng sự tăng lên của vàng có thể bị giới hạn bởi các nhà làm chính sách tại cuộc họp của Ủy ban thị trường mở liên bang ( FOMC) diễn ra vào hôm nay, và những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang dần ổn định cũng như lãi suất có thể tăng lên trong bản báo cáo vào ngày mai.

Theo như một cuộc điều tra của hãng tin Bloomberg trên 93 nhà kinh tế thì tất cả đều cho rằng Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất cơ bản cho các khoản vay qua đêm từ 0 đến 0.25%.

Zeman nói: “ Các điều kiện cơ bản của đồng USD sẽ vẫn không tốt chừng nào mà Fed còn giữ nguyên mức lãi suất thấp như thế này. Nếu biên bản cuộc họp vào ngày mai của Fed cho thấy bất kỳ dấu hiệu nào về việc Fed sẽ thắt chặt tiền tệ, lúc đó chúng ta sẽ thấy một sự chạy tán loạn của giới đầu tư ra khỏi các quỹ đầu cơ vàng”.

Còn chuyên gia phân tích của Mitsubishi, Tom Kendall nhận định: “ thị trường đang mong chờ bất kỳ một sự thay đổi nào trong tốc độ hay hướng đi từ Fed. Nếu bản báo cáo cuộc họp của Fed được công bố vào ngày mai không có gì bất ngờ so với kỳ vọng, thì thị trường sẽ biến động như thường lệ… Đó là một tín hiệu đèn xanh báo chúng ta biết nên bán USD và đặt niềm tin vào vàng”.

Frank Holmes, CEO và cũng là giám đốc đầu tư của quỹ U.S Global Investors cho rằng đà đi lên của vàng phần lớn được dẫn dắt bởi sự suy yếu của USD.

Holmes nói: “CHúng ta vẫn đang trong một nền kinh tế giảm phát…nhưng vàng có thể đi lên với điều đó, bởi vì sự sụt giảm giá trị của các loại tiền tệ bị gây ra bởi sự chi tiêu thâm hụt của các quốc gia, cộng thêm mức lãi suất thực đang tiêu cực”.

Trong khi đó thì Afshin Nabavi, trưởng phòng giao dịch của MKS Finance cho biết: “Tôi theo trường phái giá lên nhưng tôi nghĩ chúng ta cần có một sự điều chỉnh đáng kể hơn”.

Hansen tại ngân hàng Saxo Bank thì lại cho rằng: “Chúng ta cần thấy mức kỷ lục cao trước đó phải bị phá vỡ. Chừng nào mà chúng ta vẫn bị thất bại trong việc chinh phục mức kỷ lục đó, thì khi đó luôn có nguy cơ là tính thanh khoản mua trên thị trường sẽ gây thất vọng”.

Andrew Montano, giám đốc giao dịch kim loại quý tại Scotia Mocatta nhận định: “ Chúng ta đã thấy giá vàng tăng lên mạnh tại Luân Đôn khi USD cho thấy sự suy yếu và EUR đã hồi phục trở lại mức kỷ lục 1.48”.

Montano cũng cho rằng một chất xúc tác cho sự tăng lên của giá vàng này là đến từ bản dự báo kinh tế đã điều chỉnh của ngân hàng phát triển châu Á (ADB). ADB đã nâng mức dự báo tăng trưởng GDP của châu Á lên mức 3.9% từ mức 3.4% trong năm nay, và từ mức 6.0% lên mức 6.4% vào năm tới.

Tuy nhiên, một chất xúc tác khác ảnh hưởng lên sự biến động của thị trường chính là thông tin tài khoản vãng lai của New Zealand thặng dư, Montano cho biết thêm.

“Những thứ đó chỉ là yếu tố cho giá vàng khởi động, còn mọi thứ đều tùy thuộc vào diễn biến của USD”, Montano nói.

Ngược lại, Daniel Pavilonis, chiến lược gia thị trường cao cấp thuộc Lind-Waldock đã cảnh báo rằng vàng vẫn có nguy cơ trước một sự điều chỉnh của đồng bạc xanh nếu như giá vàng không thể phá vỡ những mức cao gần đây. Trong trường hợp đó xảy ra, giá vàng có thể điều chỉnh xuống mức 975 đến 970.

Ông Pavilonis cũng chốt mức hỗ trợ cho giá vàng giao tháng 12 quanh mức 996, sau đó là 986 đến 982, và mức mua mục tiêu tại 975 đến 970.

Montano cũng cho rằng một sự kiện quan trọng mà thị trường đang chờ đợi chính là bản báo cáo cuộc họp của FOMC. Thị trường kỳ vọng không có sự thay đổi trong lãi suất.

“ Cuộc họp của G-20 có lẽ ít thú vị hơn so với của FOMC”, Montano nói. Các nhà lãnh đạo trong nhóm G20 cũng sẽ có cuộc họp bàn về kinh tế tại Pittsburgh vào cuối tuần này.

Source: Tổng hợp ý kiến của các chuyên gia về thị trường vàng 23-9-2009

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Giá vàng giao sau đã tăng lên vào hôm qua lần đầu tiên trong 4 ngày qua, kết thúc trên 1,010 USD/ ounce, do đồng USD suy yếu đã làm tăng sức hấp dẫn của kim loại này, cộng thêm nhu cầu của các quỹ đầu cơ vàng cho thấy sự cải thiện.

Chỉ số USD Index, một chỉ số chuẩn dùng để đánh giá sức mạnh đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chính khác, đã chạm xuống mức thấp nhất trong 1 năm qua khi có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang hồi phục. Điều này đã thúc đẩy giới đầu tư chuyển sang những tài sản có suất sinh lợi cao hơn. Chỉ số này đã giảm 5.6% trong năm nay tính đến ngày hôm qua, trong khi giá vàng đã leo lên 14%.

Matt Zeman, một nhà giao dịch kim loại thuộc LaSalle Futures Group Inc tại Chicago cho biết: “ Đồng USD đang bị giới đầu tư “đá văng” ra khỏi danh mục đầu tư. Sự biến động của vàng đều dựa vào những tiên đoán cho rằng USD sẽ còn tiếp tục đi xuống”.

giá vàng giao tháng 12 đã tăng 10.60 USD, tương đương 1.1%, lên mức 1,015.50 USD/ ounce trên sàn Comex của Sở hàng hóa New York, sau khi đã có lúc chạm đỉnh 1,021.50 trong phiên. Hôm thứ hai kim loại quý này đã có lúc rớt xuống mức thấp 996.30.

Tại Luân Đôn, giá vàng giao ngay cũng tăng 10.55 USD, tương đương 1.1%, lên mức 1,014.25 USD/ ounce vào lúc 6:56 p.m theo giờ địa phương. Giá vàng giao ngay và giao sau đều đã tăng trong 5 tuần qua.

Lượng vàng nắm giữ của quỹ đầu cơ vàng SPDR Gold Trust đã tăng 15.26 tấn lên 1,101.73 tấn. Lượng nắm giữ của quỹ này đạt kỷ lục cao nhất là tại 1,134.03 tấn hôm 01/06.

Trong khi đó, lượng nắm giữ của quỹ đầu cơ vàng ETF Securities Ltd. đã tăng 0.3% lên mức kỷ lục 8.323 triệu ounce hôm thứ hai.

James Moore, chuyên gia phân tích thuộc TheBullionDesk tại Luân Đôn cho biết trong một bản báo cáo như sau: “Sự tăng lên trong lượng nắm giữ của SPDR đang khuyến khích giới đầu tư trở nên thích nghi với giá vàng tại mức 4 chữ số”.

“ Nhưng chúng ta vẫn thấy vàng có nguy cơ điều chỉnh đi xuống rất lớn, đặc biệt là nếu G20 đồng ý thực hiện những sự thay đổi trong ngành ngân hàng và các hoạt động giao dịch”, Moore cho biết thêm.

Zeman thì cho rằng sự tăng lên của vàng có thể bị giới hạn bởi các nhà làm chính sách tại cuộc họp của Ủy ban thị trường mở liên bang ( FOMC) diễn ra vào hôm nay, và những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang dần ổn định cũng như lãi suất có thể tăng lên trong bản báo cáo vào ngày mai.

Theo như một cuộc điều tra của hãng tin Bloomberg trên 93 nhà kinh tế thì tất cả đều cho rằng Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất cơ bản cho các khoản vay qua đêm từ 0 đến 0.25%.

Zeman nói: “ Các điều kiện cơ bản của đồng USD sẽ vẫn không tốt chừng nào mà Fed còn giữ nguyên mức lãi suất thấp như thế này. Nếu biên bản cuộc họp vào ngày mai của Fed cho thấy bất kỳ dấu hiệu nào về việc Fed sẽ thắt chặt tiền tệ, lúc đó chúng ta sẽ thấy một sự chạy tán loạn của giới đầu tư ra khỏi các quỹ đầu cơ vàng”.

Còn chuyên gia phân tích của Mitsubishi, Tom Kendall nhận định: “ thị trường đang mong chờ bất kỳ một sự thay đổi nào trong tốc độ hay hướng đi từ Fed. Nếu bản báo cáo cuộc họp của Fed được công bố vào ngày mai không có gì bất ngờ so với kỳ vọng, thì thị trường sẽ biến động như thường lệ… Đó là một tín hiệu đèn xanh báo chúng ta biết nên bán USD và đặt niềm tin vào vàng”.

Frank Holmes, CEO và cũng là giám đốc đầu tư của quỹ U.S Global Investors cho rằng đà đi lên của vàng phần lớn được dẫn dắt bởi sự suy yếu của USD.

Holmes nói: “CHúng ta vẫn đang trong một nền kinh tế giảm phát…nhưng vàng có thể đi lên với điều đó, bởi vì sự sụt giảm giá trị của các loại tiền tệ bị gây ra bởi sự chi tiêu thâm hụt của các quốc gia, cộng thêm mức lãi suất thực đang tiêu cực”.

Trong khi đó thì Afshin Nabavi, trưởng phòng giao dịch của MKS Finance cho biết: “Tôi theo trường phái giá lên nhưng tôi nghĩ chúng ta cần có một sự điều chỉnh đáng kể hơn”.

Hansen tại ngân hàng Saxo Bank thì lại cho rằng: “Chúng ta cần thấy mức kỷ lục cao trước đó phải bị phá vỡ. Chừng nào mà chúng ta vẫn bị thất bại trong việc chinh phục mức kỷ lục đó, thì khi đó luôn có nguy cơ là tính thanh khoản mua trên thị trường sẽ gây thất vọng”.

Andrew Montano, giám đốc giao dịch kim loại quý tại Scotia Mocatta nhận định: “ Chúng ta đã thấy giá vàng tăng lên mạnh tại Luân Đôn khi USD cho thấy sự suy yếu và EUR đã hồi phục trở lại mức kỷ lục 1.48”.

Montano cũng cho rằng một chất xúc tác cho sự tăng lên của giá vàng này là đến từ bản dự báo kinh tế đã điều chỉnh của ngân hàng phát triển châu Á (ADB). ADB đã nâng mức dự báo tăng trưởng GDP của châu Á lên mức 3.9% từ mức 3.4% trong năm nay, và từ mức 6.0% lên mức 6.4% vào năm tới.

Tuy nhiên, một chất xúc tác khác ảnh hưởng lên sự biến động của thị trường chính là thông tin tài khoản vãng lai của New Zealand thặng dư, Montano cho biết thêm.

“Những thứ đó chỉ là yếu tố cho giá vàng khởi động, còn mọi thứ đều tùy thuộc vào diễn biến của USD”, Montano nói.

Ngược lại, Daniel Pavilonis, chiến lược gia thị trường cao cấp thuộc Lind-Waldock đã cảnh báo rằng vàng vẫn có nguy cơ trước một sự điều chỉnh của đồng bạc xanh nếu như giá vàng không thể phá vỡ những mức cao gần đây. Trong trường hợp đó xảy ra, giá vàng có thể điều chỉnh xuống mức 975 đến 970.

Ông Pavilonis cũng chốt mức hỗ trợ cho giá vàng giao tháng 12 quanh mức 996, sau đó là 986 đến 982, và mức mua mục tiêu tại 975 đến 970.

Montano cũng cho rằng một sự kiện quan trọng mà thị trường đang chờ đợi chính là bản báo cáo cuộc họp của FOMC. Thị trường kỳ vọng không có sự thay đổi trong lãi suất.

“ Cuộc họp của G-20 có lẽ ít thú vị hơn so với của FOMC”, Montano nói. Các nhà lãnh đạo trong nhóm G20 cũng sẽ có cuộc họp bàn về kinh tế tại Pittsburgh vào cuối tuần này.

Source: Tổng hợp ý kiến của các chuyên gia về thị trường vàng 23-9-2009

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Kinh tế New Zealand dù đã tăng trưởng trở lại trong quý 2/2009 nhưng vẫn duy giảm 2,1% so với 1 năm trước.

kinh tế New Zealand đã thoát khỏi thời kỳ suy thoái tệ hại nhất trong hơn 3 thập kỷ. Kinh tế New Zealand bất ngờ tăng trưởng lần đầu tiên trong 6 quý.

Tiêu dùng tăng trưởng, việc xuất khẩu các sản phẩm sữa mang lại lợi nhuận tốt giúp kinh tế New Zealand tăng trưởng.

GDP trong khoảng thời gian 3 tháng kết thúc ngày 30/06/2009 tăng trưởng 0,1%, trong khi quý trước đó, GDP suy giảm 0,8%.

Mức tăng trưởng GDP như trên thấp hơn dự báo 0,2% của các chuyên gia.

Kinh tế New Zealand bắt đầu bước vào thời kỳ suy giảm quý 1/2008 cho đến nay đã tăng trưởng nhanh hơn dự báo Bộ Tài chính và Ngân hàng Trung ương.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương cho rằng lãi suất cơ bản nên tiếp tục được duy trì ở mức thấp kỷ lục 2,5%.

Kinh tế New Zealand dù đã tăng trưởng trở lại trong quý 2/2009 nhưng vẫn duy giảm 2,1% so với 1 năm trước.

GDP New Zealand bắt đầu suy giảm vào đầu năm ngoái sau khi Ngân hàng Trung ương nâng lãi suất để ngăn bong bóng nhà đất và tiêu dùng.

Thương mại thế giới sụp đổ, tín dụng thắt chặt, niềm tin doanh nghiệp đi xuống, nhu cầu xuất khẩu giảm.

Trong 6 tháng qua, đồng đôla New Zealand tăng giá 28% so với USD, doanh số các công ty xuất khẩu vì thế chịu không ít ảnh hưởng. 1/3 tăng trưởng GDP của New Zealand đến từ xuất khẩu. Du lịch, ngành chủ đạo của New Zealand, cũng chịu không ít ảnh hưởng.

Sản lượng sữa quý 2/2009 tăng 1,5%, nhu cầu từ phía Trung Quốc tăng cao. Ngành khai mỏ cũng tăng trưởng tốt. Sản lượng nông nghiệp tăng 0,5%.

Trong quý 2/2009, đầu tư doanh nghiệp tăng trưởng 1,3%.
 

Source: Kinh tế New Zealand thoát suy thoái 23 /9/2009

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Kinh tế New Zealand dù đã tăng trưởng trở lại trong quý 2/2009 nhưng vẫn duy giảm 2,1% so với 1 năm trước.

kinh tế New Zealand đã thoát khỏi thời kỳ suy thoái tệ hại nhất trong hơn 3 thập kỷ. Kinh tế New Zealand bất ngờ tăng trưởng lần đầu tiên trong 6 quý.

Tiêu dùng tăng trưởng, việc xuất khẩu các sản phẩm sữa mang lại lợi nhuận tốt giúp kinh tế New Zealand tăng trưởng.

GDP trong khoảng thời gian 3 tháng kết thúc ngày 30/06/2009 tăng trưởng 0,1%, trong khi quý trước đó, GDP suy giảm 0,8%.

Mức tăng trưởng GDP như trên thấp hơn dự báo 0,2% của các chuyên gia.

Kinh tế New Zealand bắt đầu bước vào thời kỳ suy giảm quý 1/2008 cho đến nay đã tăng trưởng nhanh hơn dự báo Bộ Tài chính và Ngân hàng Trung ương.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương cho rằng lãi suất cơ bản nên tiếp tục được duy trì ở mức thấp kỷ lục 2,5%.

Kinh tế New Zealand dù đã tăng trưởng trở lại trong quý 2/2009 nhưng vẫn duy giảm 2,1% so với 1 năm trước.

GDP New Zealand bắt đầu suy giảm vào đầu năm ngoái sau khi Ngân hàng Trung ương nâng lãi suất để ngăn bong bóng nhà đất và tiêu dùng.

Thương mại thế giới sụp đổ, tín dụng thắt chặt, niềm tin doanh nghiệp đi xuống, nhu cầu xuất khẩu giảm.

Trong 6 tháng qua, đồng đôla New Zealand tăng giá 28% so với USD, doanh số các công ty xuất khẩu vì thế chịu không ít ảnh hưởng. 1/3 tăng trưởng GDP của New Zealand đến từ xuất khẩu. Du lịch, ngành chủ đạo của New Zealand, cũng chịu không ít ảnh hưởng.

Sản lượng sữa quý 2/2009 tăng 1,5%, nhu cầu từ phía Trung Quốc tăng cao. Ngành khai mỏ cũng tăng trưởng tốt. Sản lượng nông nghiệp tăng 0,5%.

Trong quý 2/2009, đầu tư doanh nghiệp tăng trưởng 1,3%.
 

Source: Kinh tế New Zealand thoát suy thoái 23 /9/2009

Speaker of the House Nancy Pelosi briefed lefty bloggers on the need for job creation and war funding.

From the Politico

Speaker Nancy Pelosi’s weekly tele-chat with liberal bloggers is usually a low-news affair, but Tuesday’s pre-Thanksgiving installment had the speaker throwing down the gauntlet all over the place — especially on the need for job creation.

The speaker — beset by nasty poll data showing congressional Democrats 7 points down in the generic midterm ballot — is acutely aware of the need to turn the economy around, even if it means punting on deficit reduction, a cornerstone of the Obama administration’s post-health-reform agenda.

And she claims the economy can “absorb” a larger deficit if it means more jobs — a turn of phrase coming to a GOP attack ad near you.

IT’S THE UNEMPLOYMENT RATE, STUPID. Unveiling a strategy likely to define the Democratic ’10 agenda, Pelosi evoked the specter of the 1937-1938 “Roosevelt Recession,” which many historians believe resulted from too quick a pullback in New Deal spending. The speaker, via Think Progress:

“We’re never going to decrease the deficit until we create jobs, bring revenue into the Treasury, stimulate the economy so we have growth. We have to shed any weakness that anybody may have about not wanting to be confrontational on this subject for fear that we’d be labeled not sensitive to the deficit. … The American people have an anger about the growth of the deficit because they’re not getting anything for it. … So if somebody has the idea that the percentage of GDP of what or national debt is will go up a bit, but they will now — and their neighbors and their children — will have jobs, I think they could absorb that.”

She added: “If we pull our punch, as they did in the mid-’30s, we shouldn’t be surprised if history repeats itself.” 

PAY-FOR WAR. Pelosi was far more fiscally conservative when it came to Afghanistan, expressing sympathy with congressional liberals, including Appropriations Committee Chairman Dave Obey (D-Wis.), who thinks war funding should be subject to Blue Doggish “pay-for” rules.

“I think we have to look at that war with a green eyeshade on,” Pelosi (D-Calif.) told the lefty bloggers, according to HuffPo’s Ryan Grim. “There is unrest in our caucus about: Can we afford this war?”

Pelosi qualified her remarks by noting that cost is not the top concern. “I think the American people believe that if it’s something that’s in our national security interest,” she said, the investment is worth it.

But it still has to be paid for, she said. “Everything else has to be paid for. It must be fiscally sound. We have to hold it to the same standard, as well.”

Despite Pelosi’s statements on job creation all the Democrats have managed to do so far is spend billions on job creation with no improvement in the unemployment rate while increasing the deficit.  In the early stages of the Obama administration it was fashionable to blame president Bush for our economic situation but the blame must clearly lie at the feet of the Democrats who have done nothing but throw money at the problem to no avail. 

In the meantime they are still spending money like mad on earmarks despite the president’s pledge to eliminate them and haggling over how to fund our war efforts.

The hope now is that there will be a change in 2010.

Catherine Rampell explains:

The Organization for Economic Cooperation and Development today released new data on tax burdens in its 30 member countries. Across the organization, overall tax revenue totaled an estimated 35.2 percent of gross domestic product in 2008, down half a percentage point from 2007. The organization expects that tax burdens will fall further in 2009.

Denmark had the highest total tax revenue as a percentage of G.D.P., at 48.3 percent, followed by Sweden at 47.1 percent. Turkey and Mexico had the smallest tax burdens, at 23.5 percent and 21.1 percent, respectively.

In the United States, tax revenues represented 26.9 percent of total output last year.

My Flag Flies Everyday

What comes after a trillion? A trillion is one followed by twelve zeros. A smart ass would say a trillion and one comes after a trillion. What I’m asking is what do we call “one” followed by fifteen zeros? Since we base all of our money numbers on ones followed by zeros, it follows that for every thousand of a  number we call it by a special name. For instance start with one followed by three zeros or a thousand, then a thousand thousands, etc. It’s easier to say one, one thousand, one million, one billion, one trillion, etc. What do we call a thousand trillions?

Maybe it is easier to see it this way:

1=one

1000=thousand

1,000,000=million

1,000,000,000=billion

1,000,000,000,000= trillion

Why do we care? Because the Federal Deficit is headed toward that number. It was just a few years ago that a deficit of 500 million was huge, then it progressed to four hundred billion in the GWB era, now it has leapt to twelve trillion almost overnight. Comparatively,  ninety percent of the population will never have a million dollars in their retirement account.

The number one followed by fifteen  zeros is called a quadrillion. I hope we never get to use that number in reference to our deficit. If we do, I’m sure a loaf of bread will cost a thousand dollars.

1,000,000,000,000,000=quadrillion

        12,000,000,000,000=current deficit

Try visiting the National Debt Clock to watch how fast the debt is climbing. Take particular notice of the Gross Domestic Product compared to the debt. They are the same. I see that as “our country is broke.”  I don’t mean that the country is broken, I mean that we are near bankruptcy.

Answer this. Where will we get the money to pay for the new health care reform bill being shoved up our ass?

Those who would take our liberty from us are growing impatient.  They have seen a door opened to them with the election of the mOssiah, Chairman Maobama, and they are emboldened by America’s forced dash towards socialism.  Yet you, the American people, still stand in their way.

It is you, the American people, who can stop and unseat our corrupt elected representatives.

It is you, the American people, who can stop Barack Hussein Obama from pushing us off the cliff of socialism.

It is you, the American people, though it may be difficult, who can recover from the near destruction of our economy.

It is you, the American people, the people of the greatest nation the earth has ever known, the people who made America the shining beacon of freedom around the globe, who stand in the way of an unelected global government who will strip your freedom and wealth from you.

The true agenda behind the global warming/climate change agenda has been revealed by its own proponents.  Global governance is their aim.  On the surface that can only mean lowering your standard of living, taking your wealth, taking your freedom, and giving it to those who have not earned it.  Those pushing for global governance have told us they want to do this.  But what aren’t they telling us?  As is always the case with any liberal proposal, what they tell you and what they really mean are two entirely different things.  The chances that what they steal from us will ever make it into the hands of the African tribesmen or Pygmies in the outback of Australia is remote at best.  They will never see any benefit from wealth stolen from us.  That wealth will only be used to line the pockets and consolidate the power of those who form this global government.

What can we do to aid the less fortunate around the world?  Can it be done without a one-world government?  How can it be done?  The answer is simple.

American exceptionalism and capitalism.

America has ALWAYS been the most generous nation on earth.  We have ALWAYS given more than all other nations combined to those less fortunate nations.  We have ALWAYS been the first on the scene providing aid when there is a natural disaster somewhere in the world.  How have we been able to do this?  Because our American ingenuity, and capitalist free market system have always produced more than we need.  When that system is destroyed, there will be nothing left to give.  When you destroy the wealthy and those who produce wealth, you are left with nothing a-la “Atlas Shrugged.”  Obama and the rest of the liberal elites are using class warfare to justify their increased taxation of the wealthy and middle class.  I will leave you with this short story that explains quite well what is happening.

How Taxes Work . . .(not an original work, author unknown)

Let’s put tax cuts in terms everyone can understand. Suppose that every day, ten men go out for dinner. The bill for all ten comes to $100. If they paid their bill the way we pay our taxes, it would go something like this:

The first four men, the poorest, would pay nothing; the fifth would pay $1, the sixth would pay $3, the seventh $7, the eighth $12, the ninth $18, and the tenth man, the richest, would pay $59.

That’s what they decided to do. The ten men ate dinner in the restaurant every day and seemed quite happy with the arrangement until one day the owner threw them a curve (in tax language a tax cut).

“Since you are all such good customers,” he said, “I’m going to reduce the cost of your daily meal by $20.” So now dinner for the ten only cost $80.00.

The group still wanted to pay their bill the way we pay our taxes. So the first four men were unaffected. They would still eat for free. But what about the other six, the paying customers?  How could they divvy up the $20 windfall so that everyone would get his “fair share?”

The six men realized that $20 divided by six is $3.33. But if they subtracted that from everybody’s share, then the fifth man and the sixth man would end up being PAID to eat their meal. So the restaurant owner suggested that it would be fair to reduce each man’s bill by roughly the same amount, and he proceeded to work out the amounts each should pay.

And so the fifth man paid nothing, the sixth pitched in $2, the seventh paid $5, the eighth paid $9, the ninth paid $12, leaving the tenth man with a bill of $52 instead of his earlier $59. Each of the six was better off than before. And the first four continued to eat for free.

But once outside the restaurant, the men began to compare their savings. “I only got a dollar out of the $20,” declared the sixth man who pointed to the tenth. “But he got $7!”

“Yeah, that’s right,” exclaimed the fifth man, “I only saved a dollar, too . . . It’s unfair that he got seven times more than me!”

“That’s true!” shouted the seventh man, “why should he get $7 back when I got only $2? The wealthy get all the breaks!”

“Wait a minute,” yelled the first four men in unison, “We didn’t get anything at all. The system exploits the poor!”

The nine men surrounded the tenth and beat him up. The next night he didn’t show up for dinner, so the nine sat down and ate without him. But when it came time to pay the bill, they discovered, a little late what was very important. They were FIFTY-TWO DOLLARS short of paying the bill! Imagine that!

And that, boys and girls, journalists and college instructors, is how the tax system works. The people who pay the highest taxes get the most benefit from a tax reduction. Tax them too much, attack them for being wealthy, and they just may not show up at the table anymore.

Where would that leave the rest?

Unfortunately, most taxing authorities anywhere cannot seem to grasp this rather straightforward logic!

EU President claims 2009 first year of global governance

November 25, 9:38 AM
St. Louis Conservative Examiner
Andrea Simoncic

According to recent statements by the EU’s President, Herman van Rompuy, the year 2009 will mark the first year of global governance. The EU President, a former Belgian Prime Minister, mentioned this in a recent speech upon confirmation of his presidency. Said the newly confirmed EU President, “2009 is the first year of global governance with the establishment of the G20 in the middle of financial crisis. The climate conference in Copenhagen is another step towards the global management of our planet.” This claim has given rise to fears of a possible coup of the American government if the proposed Copenhagen Climate Treaty is signed by President Obama in December.

The climate treaty, it is theorized, would mandate that wealthier nations redistribute up to 2% of their annual gross domestic product to third-world countries in reparation for so-called “climate debt.” In other words, it mandates a handout from richer nations to poorer nations, based on the spurious scientific evidence of global warming. Evidence which has recently proven to be falsified, according to the leak of information from Hadley CRU.

The foundation for these fears that U.S. Sovereignty will be usurped result from a section on governance in the treaty, beginning on page 22 of the proposal. Some believe it would create an unelected world government with direct control over all financial and trading markets, plus the direct power to intervene over the heads of elected governments in the economic and environmental affairs of the nations which sign the Treaty. It is on this basis that some fear the U.S. may lose its sovereignty if President Obama signs this treaty, and Congress ratifies it into law. Among those who warn against the treaty is British Lord Monckton, the former science advisor to former British Prime Minister Margaret Thatcher.

Whether or not these fears and suspicions are well-founded, however, the new EU President nonetheless has displayed a worrying presumption in regards to other nations. Certainly Americans would do well to be vigilant regarding this matter, particularly concerning the devaluation of the dollar, and China’s past urgings to accept a global currency. Yet America has not surrendered her sovereignty, despite the EU President’s implied assumptions that America, along with other nations, will indeed bow to the authority of a one world government in the future. Indeed, many recent reports have sounded the death knell for this treaty. Regardless, America must stand firm against those who would seize or coerce unrightful power; American must not and cannot cede its sovereignty to any person or entity. That means you, too, President van Rompuy.

For more information, please visit:

UN Framework for Convention for Climate Change (Most recent version of the proposal)

Obama says ’step closer’ to climate deal

All hope is lost for Copenhagen climate treaty, British officials say

APEC Concedes Copenhagen Climate Treaty Out of Reach

Instrument of Repudiation Petition Opposing Treaty of Copenhagen
+

Email today brought a piece of interesting news – greenpost is an integrated billing system designed to rid ourselves of paper billing, by going digital.

Here’s a screenshot:

Googling the company only got me as far as their greenpost page again, and their facebook group. I’d have thought its an effective way to spread the message, at least by just facebooking it, but I had not heard of this, and it has been around since 2005 (the idea). GreenBills Pte Ltd is the startup firm who has gotten this going, and has four billers in its system now: Starhub, M1, Singtel and Singapore Power.

The three major telcos in Singapore have already signed up, and I think that’s a great step. Moving on to registering, I found it really easy to get myself an account. This is how it looks like at my homepage:

Now, as you can see, I don’t have anything billed to my name because they’re under my parents’ names, so here you see there’s N.A. for all the four billers. Of course, when I get back and when I start renewing my contracts and stuff, I’d eventually add the billers to my account. What I’m going to do next is to get my parents to sign up for this.

So do I need to go online every time I want to view my bill? Well here’s the great part: bills can be downloaded to your computer, so you can have an unlimited archive of all previous downloaded bills in pdf format stored in your computer. It makes me wonder if they have tied up with any company that provides programmes for budgeting and handling financial accounts – now that would be a cool system to get into. Imagine yourself being able to check your accounts on your blackberry/PDA whenever, wherever, that’s convenience at its peak.

But before I digress, I was thinking: there must be some catch, right? Turns out that this is a free system; no one is going to have to pay, and the site seems secure. Seeing how I got this email via NUS sources, I pretty much trust it already. So searching some more gave me this article reported in October 2009 by WILDSingapore.

If you search the site, and go to the FAQs, you’d also notice this little thing saying: earn credits while you save paper! Or something to that effect. Point is, they’re talking about carbon credits here. Every time you get a new bill online, they also tell you how much paper you would have saved. If greenpost can save 2 million sheets of pages per month, it can enable itself and its billers (its companies) to earn carbon credits.

That to me, is tough territory here. Carbon trading has been in talks since about 20 years ago, and carbon credits, carbon offsets, carbon neutrality, carbon taxes, all threaten to propagate the perception that pollution is OKAY, and instead give licenses for polluting companies to carry on. While I give it credit (pun intended) that this is a new field, we should be cautious about the assumptions it makes, and perceptions it perpetuates.

It doesn’t remove the source of pollution, but instead allows it carry on under a facade, a guise that they are somehow compensating and so do not need to cease their polluting ways. It’s the same as how Gross Domestic Product (GDP) per capita is used by countries as an index of economic development – initially conceptualised to quantify social progress by the United Nations in 1945 – but does not really measure social progress, and instead becomes a larger value even when pollution increases, traffic accidents increase, and hospitalisation rates increase -> because GDP per capita increases whenever there is a monetary transaction, in other words, whenever money exchanges hands. As a result, industrialised nations increase their GDP per capita, but at what cost? That topic however, is for another time.

Carbon credits don’t weed out the source, but mediate symptoms instead. For information on carbon trading and its history, Larry Lohmann writes sharply, and his book is available here.

Back to the topic. While there are great advantages to a system such as this, tech-UN-savvy users who are not connected to the internet or don’t even have computers will be left out of the system. It addresses the majority of users yes, but we should be careful not to make certain factions of our society become passée. It doesn’t mean we don’t go ahead with these plans, but it means we should take steps to incorporate these people.

I applaud GreenBills on its commitment to its mission for a paperless billing system nationwide by 2012 – now remember to click on “Stop Envelope” when you sign up and add the billers to your account, because that tells the billers their customer’s demand to stop paper billing. It doesn’t mean you immediately stop getting paper bills – your biller will tell you when they are going to stop it – but it means you’re letting them know you want this.

Lastly with the money that companies are saving from not sending customers their bills by post, we should also insist that whatever polluting ways they have should stop. Corporations should channel this money responsibly, not into more pollution or more technology that brings pollution. Otherwise what we have done is not offset our increasing usage of the environment, but further increase resources used instead.

Onward!

While I don’t care for the author’s writing style, the following article is quite interesting and informative.  If you don’t want to lose what savings you have left, you really should read it, but not before bed time, as I suspect that boiling blood isn’t conducive to sleep.

http://www.rollingstone.com/politics/story/29127316/the_great_american_bubble_machine

Good stuff on GDP, the economy and the US government:

http://www.chrismartenson.com/crashcourse/chapter-16-fuzzy-numbers

RealClearPolitics – Damn the Deficit: Full Speed Ahead on Health Care.

Even if you accept the farce that the Health Care plan being forced through Congress this year will be deficit neutral consider the following:

• The CBO assumes 10 years of tax revenue but only 6 years of expenditures
• The Democrats are pushing tax hikes in every imaginable way in order to maintain this illusion, almost a trillion dollars worth of new taxes on top of the expiration of the 2003 Bush tax cuts
• The almost half a trillion dollars in Medicare cuts are always ignored and will most likely continue to be ignored by politicians recognizing the political suicide it represents
• The White House estimates of more than $9 trillion in new debt over the next decade assumes annual GDP growth of over 4%. No economist agrees this will happen.

All of this only to maintain the current $1.4 trillion deficit we have now! How will we ever get the deficit back down to the sub-$100 billion we had when last the GOP had control of the purse-strings in 2006?

And this ignores the massive tax increases for cap-and-trade. Can we agree that the rosiest projections possible may not occur? What happens to our deficits then? Is there even another $10 trillion out there looking to buy our debt? I doubt it, I’m certainly not putting my money in treasuries.

(CFD.net.au – Contract for Difference, Share, Forex, ETFs, Commodities Traders) –

The benchmark S&P/ASX200 index lost 7.6 points, or 0.16 per cent, to 4,838.6 points, while the broader All Ordinaries index dropped 6.6 points, or 0.14 per cent, to 4,846.2 points.

RBS Morgans private client adviser Bill Bishop said the slight fall was still a strong performance given Wall Street’s losses on the back of weaker than expected US housing data.

“I’d say it was an excellent performance, given that Wall Street was down,” he said.

“But it’s not entirely surprising given the strength of practically every indicator we’ve got.

“It was a good market today, a relative outperformance.”

BHP Billiton lost eight cents to $39.83 and Rio Tinto dropped 20 cents to $66.60.

BHP reported record quarterly iron ore output driven by improved performance at its Western Australian operations, but flagged softer Chinese demand for commodities for the rest of calendar 2009 following recent stockpiling.

IG Markets research analyst Ben Potter said the miner’s outlook seemed at odds with some economists’ predictions.

“Given the recent strong import data out of China and a rosier than expected GDP number due for release tomorrow, BHP Billiton’s comments that it is yet to see evidence of sustainable demand for metals emerging is slightly puzzling,” he said.

Among banking stocks, NAB fell 10 cents to $31.20, Commonwealth Bank dropped 47 cents to $54.43, Westpac lost 11 cents to $26.37 and ANZ gained five cents to $23.84.

Making news, Qantas says the global economic outlook remains uncertain but it sees some encouraging signs for the economy and no further deterioration in its business.

The carrier also defended its executive remuneration and indicated it will reject calls for its budget arm Jetstar Asia to cease flight services to Burma.

Qantas shares closed steady at $2.99, while rival Virgin Blue gained 4.5 cents, or 8.82 per cent, to 55.5 cents.

Brewer Fosters Group said its first quarter results were in line with expectations as beers sales continued to grow but the company still faced challenges in its wine division.

Its shares were steady at $5.56.

Telstra shares gained seven cents to $3.19 as the federal opposition called for a delay of parliament’s consideration of government legislation to pave the way for the break-up of the telco.

On the Sydney Futures Exchange at 16:25 (AEDT), the December share price index contract was one point lower at 4844 on a volume of 16,534 contracts.

Source: Australian share market closes lower | Business Breaking News | News.com.au

As promised, this post is a follow-up to my previous article in which I posited the idea of major economic reforms that could lead to real environmental change and sustainability.

While in Hong Kong I stumbled upon an organization called Civic Exchange, a self-proclaimed public policy think-tank, that recently published a book titled “The Great Disconnect” (available in PDF form here).

The book probes the driving factors of environmental change and makes some interesting insights related to the economic crisis of 2008. Of these insights, I found the most interesting to be the author’s analysis of the GDP (Gross Domestic Product) as the prime indicator of a country’s economic state. The Government of Canada defines GDP as “the unduplicated value of all goods and services produced in a year within Canada’s borders measured at market prices.” This is to say that it is a measure of economic throughput – it measures the final value of goods and services. This style of book-keeping is problematic from the perspective of environmental policy because it focuses on the value of production without considering the upfront cost of consumption.

The book provides a useful example – consider the sale of lumber. A tree by itself does not have value in our economy. However, if that tree is cut down and sold as lumber it adds value to our GDP. A cost can only be associated with consuming this resource if we pay to reforest the region.

Now consider that a widely adopted practice to battle the ongoing recession has been the distribution of stimulus funds to encourage spending. Since we gauge the health of our economy by the size of the GDP, there must be an increase in the production of goods and services to improve our economy. Ultimately, the world-wide reaction to the global recession has been to consume more resources. Understandably, when unemployment rates are rising governments may find it difficult to focus attention on sustainability, but it is clear that on a planet with finite resources this model cannot go on forever. What is needed is a new economic performance indicator that values more than just the production of goods and services.

The crux of the problem with achieving environmental sustainability, as I see it, is that our economic model awards growth at all costs. This is not to say that capitalism is flawed, but that our means of measuring its inputs and outputs are primitive. In a suitable analogy I see our economy as a car. Our current model rates vehicles by their speed and acceleration without considering the fuel-efficiency and safety performance – it is outdated. We are being sold a Ferrari as a family vehicle, and while it currently offers a glamorous lifestyle we have put ourselves at serious risk of a catastrophic crash. Without considering all inputs to a system, we cannot control the outputs or make sufficiently educated decisions. A key input that I believe is being neglected in our economic model is the value (and condition) of resources – particularly non-renewable fuels, and plant-life capable of absorbing CO2.

With a debit-credit system of tracking our resources, a more natural economic goal could be to achieve a balance (where a deficit represents the wasteful use of resources, and a surplus represents the creation of value from limited resources). The beauty of a balance-based system is that the terms “waste” and “value” can always be redefined. As standards of quality improve the cost of resources can be increased, thus making it more difficult to produce a valuable product, which in turn would spur the creativity and innovation required to drive an economy forward.

The cornerstone of this model rests in the interpretation of “quality.” Standards of quality in life would have to be redefined for such a model to work. Stature in society must be driven from psychological, physical and emotional satisfaction rather than the accrual of material goods.

The concepts I have put forth are obviously far easier said than done. Every nuance of a new economic system requires serious global agreement (and participation), and a change in the core values of entire nations. Such value shifts have happened before (consider how quickly values surrounding personal privacy and social connectedness have changed with the adoption of the Internet). It is my hope that the shift away from blind consumption (and towards true sustainability) can be achieved before the consequences become visible, because, as with the speeding Ferrari – by the time we can clearly see what lies ahead it may be too late to avoid the crash.

Crazed shoppers go for black friday gold

With the unofficial unemployment rates approaching 20%, consumer confidence at 60% its normal level, and retail sales showing only slight percentage increases over abysmally low levels, one would be forgiven for having a low amount of confidence in consumer spending juicing the economy this holiday season.  Add to this the declining levels of credit available to consumers, and a generally bad attitude towards taking on more debt as consumers retrench (especially those 25% of mortgage-holders who are underwater in their mortgage), and it looks like we are in for a rough post-thanksgiving period.

But, is it actually going to be that bad?

Last year, despite Thanksgiving weekend finding itself a few weeks after the start of the worst financial crises since the Great Depression, sales actually increased by 7.2%, with the average person spending $372.57.  Over 50% of Americans were out during that weekend (source here) Since then, unemployment has become worse, but consumer confidence as measured by the UoM has increased from 57.9 to 66 (although normal levels are closer to 90).

And of course, there is always the pent-up demand.  Spending this year has been unbelievably low, as exhibited by the repeated 2% declines in retail sales last year followed by scattered and inconsistent recovery.  Eventually, consumers will get frustrated with the lack of new things that they have, and will crave shopping.  The sale prices that will be available on Black Friday could be the trigger consumers need to dig back into their wallets.

Finally, on a personal note, how many times have we heard that some part of the economy is reaching a new paradigm (like we are hearing now).  We heard it during the tech boom of the early 2000s, during the S&L boom of the 1990s, and about the economy during just about every recession.  The most dangerous words I have heard when it comes to investing are: This time it is different. Consumer spending will come back, and I think it will be sooner than people think.

-AH

Disclosure: Long TGT, and am net long the market with other positions.

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Do chịu sự chi phối của tâm lý về niềm tin và kỳ vọng nên thị trường chứng khoán có thể thăng hoa hoặc sụp đổ khi khi niềm tin và kỳ vọng được củng cố hoặc tan vỡ.

Báo cáo phân tích vĩ mô của bộ phận phân tích CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI cho rằng thị trường Chứng khoán chưa đạt được các nền tảng kinh tế vĩ mô và vi mô vững chắc để tăng trưởng ổn định. Yếu tố kỳ vọng và đòn bẩy tài chính vẫn là động lực lớn của thị trường và có thể đẩy nhà đầu tư vào cuộc chạy đua tìm kiếm lợi nhuận với kết cục báo trước những rủi ro lớn cho sự ổn định và bền vững của thị trường.

Trong 1 năm qua nền kinh tế và sức khỏe doanh nghiệp có sự cải thiện dựa phần lớn vào chính sách kích cầu vào hạ tầng cơ sở và dòng tín dụng dồi dào với lãi suất thấp và ưu đãi trong khi chưa có nhiều tiến triển về tái cấu trúc nền kinh tế và doanh nghiệp để tạo dựng một nền tảng tăng trưởng mới hậu suy thoái.

Kinh tế Việt Nam đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất trong quý 1 và phục hồi trong quý 2 và quý 3 nhờ chính sách kích cầu mạnh mẽ nhất từ trước đến nay của chính phủ và sự linh hoạt, năng động của người dân và doanh nghiệp trong bối cảnh đầy thách thức của khủng hoảng kinh tế thế giới.

Khu vực xây dựng tăng trưởng mạnh trở lại cùng với sự ổn định trong tiêu dùng của người dân là lực đẩy chính khiến nền kinh tế hồi phục. tín dụng đã tăng trưởng cao trở lại sau thời gian suy giảm vào quý 4/2008. Đó là những chuyển động tích cực của Kinh tế Việt Nam. 

Nền kinh tế sẽ tiếp tục đà hồi phục với nhiều lực cản lớn ở phía trước. Lực đẩy quan trọng của Kinh tế Việt Nam là xuất khẩu và FDI còn phụ thuộc rất nhiều vào sự hồi phục kinh tế thế giới dự báo cũng còn nhiều chông gai. 

Kim ngạch xuất khẩu và FDI nhiều khả năng sẽ ghi nhận mức sút giảm khoảng 10-20% sau 1 thập kỷ tăng trưởng. Sau 8 tháng, Sản xuất công nghiệp tại một số trọng điểm như Tp Hồ Chí Minh, Vĩnh Phúc, Hải Dương có mức tăng trưởng âm hoặc rất thấp so với điều kiện kinh tế bình thường.

Thị trường Chứng khoán cũng tăng 136% so với mức đáy vào cuối tháng 2 với giá trị giao dịch rất lớn trong 3 tháng qua dựa trên hai nền tảng: Lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết có tăng trưởng so rõ rệt với cùng kỳ năm trước và sự gia kỳ vọng của nhà đầu tư đối với việc tiếp tục hồi phục của kinh tế Việt Nam và thế giới cũng như các doanh nghiệp niêm yết khiến dòng tiền chảy mạnh vào thị trường chứng khoán.

Đáng chú ý lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tăng cao hơn rất nhiều so với mức tăng trưởng doanh thu, điều kiện cần để có được tăng trưởng bền vững về lợi nhuận. Điều này chủ yếu do DN giảm chi phí nguyên liệu thấp do tác động của khủng hoảng và hưởng lợi từ vay được vốn lưu động với lãi suất thấp và ưu đãi. 

Thêm vào đó, khỏan hoàn nhập dự phòng tài chính gắn với biến động mạnh của thị trường chứng khoán cũng chiếm một tỷ trong đáng kể trung bình 10-15% với các doanh nghiệp niêm yết và tỷ lệ cao hơn với các doanh nghiệp không chuyên đầu tư tài chính lớn trong năm 2007-2008 (có doanh nghiệp chiếm từ 50-100%). 

Các nhân tố nói trên rõ ràng khó có thể kéo dài một cách vững chắc với doanh nghiệp trong thời gian tới khi mà mặt bằng giá nguyên liệu đầu vào mới đã hình thành và các chính sách tiền tệ đang và sẽ giảm nới lỏng.

Do chịu sự chi phối của tâm lý về niềm tin và kỳ vọng nên thị trường chứng khoán có thể thăng hoa hoặc sụp đổ khi khi niềm tin và kỳ vọng được củng cố hoặc tan vỡ. Do đó, thị trường chứng khoán rất dễ phản ứng thái quá với các thông tin cả tích cực và tiêu cực về kinh tế cũng như hoạt động của doanh nghiệp. 

Thêm vào đó, yếu tố dòng tiền quay nhanh và đòn bẩy tài chính cũng là một nhân tố quan trọng khiến thị trường dễ có thể phản ứng thái quá.

giao dịch cao của thị trường với mức giao dịch 2 sàn thường xuyên lên đến 4000-5000 tỷ trong 2-3 tháng vừa qua là dấu hiệu cho thấy dòng tiền với đòn bẩy cao đang hoạt động mạnh trong thị trường. Lượng tín dụng chính thức cho chứng khoán khoảng 7400 tỷ song thực tế có rất nhiều kênh có thể dẫn tín dụng đến với chứng khoán như tín dụng tiêu dùng, áp dụng các sản phẩm hợp tác đầu tư. 

Ước tính sơ bộ cho thấy lượng tín dụng của các ngân hàng thực chảy vào thị trường lên đến khoảng 19000 tỷ cao gấp 2,5 lần con số chính thức. Tuy vẫn trong giới hạn an toàn 20% vốn điều lệ của các NHTM, song tính tỷ lệ dư nợ chứng khoán trên vốn hóa thị trường cũng đạt khoảng 80% mức đỉnh cao của thị trường chứng khoán vào đầu năm 2007. 

Trong điều kiện đòn bẩy được sử dụng phổ biến, tính phản ứng thái quá với xu thế tăng giá của cố phiếu có môi trường tốt để tích tụ. nhà đầu tư cần tỉnh táo với việc sử dụn g đòn bẩy tài chính dựa trên niềm tin quá mức vào xu thế tăng của thị trường với các nền tảng chưa thực sự vững chắc để tránh phải trả giá đắt như thời kỳ cơn bão giải chấp cổ phiếu vào đầu năm 2008.

Với tốc độ gia tăng của giá cổ phiếu và dòng tiền đổ vào thị trường, nhà đầu tư hiện tại lại đang rất kỳ vọng về sự tăng trưởng nhanh chóng về mức tiềm năng của kinh tế Việt Nam sau tác động của khủng hoảng. Kỳ vòng này có quá màu hồng? 

Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới mà chúng ta vừa trải qua là một cuôc khủng hoảng với quy mô và mức độ chưa từng có và các chuyên gia kinh tế thế giới cũng cho rằng phải mất 3-5 năm để hồi phục các hệ thống tài chính bị suy yếu do khủng hoảng để đưa các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU hòan tòan hồi phục về mức tăng trưởng tiềm năng. 

Với Việt Nam, sau khủng hoảng tài chính châu Á, Việt Nam cũng mất 4 năm để hồi phục về mức tăng trưởng tiềm năng 7-8%. Để duy trì được đà tăng trưởng tiếp theo vai trò của kích cầu rất quan trọng. Song các nguồn lực huy động cho kích cầu rất có giới hạn mà biểu hiện rõ nhất là việc huy động trái phiếu chính phủ để bù đắp thâm hụt ngân sách lên đến khoảng 7% GDP trong năm nay có tiền triển rất chậm, chỉ đạt gần 20% sau 8 tháng. 

Tính cả các khoản vay hỗ trợ khủng hoảng của ADB và WB trong năm nay thì giá trị trái phiếu cần huy động vẫn chiếm đến 60% khối lượng dồn cho 4 tháng cuối năm.

lãi suất tiền gửi đã tăng trở lại và việc huy động các nguồn vốn tín dụng trung và dài hạn cho nền kinh tế luôn là bài toán hóc búa. Nhập siêu đã quay trở lại với áp lực ngày càng tăng sẽ làm khó khăn hơn bài toán cân đối tỷ giá và kiểm soát lạm phát. 

Quá trình tái cấu trúc nền kinh tế một cách tự nhiên trong khủng hoảng không xảy ra, hạn chế đà bật mạnh trở lại của nền kinh tế khi môi trường vĩ mô quốc tế thuận lợi trở lại. 

Thế và lực của kinh tế Việt Nam vững chãi hơn, song khủng hoảng kinh tế thế giới lần này tác động sâu rộng hơn, nên cũng không dễ gì để Việt Nam sớm quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng cao và bền vững ngay sau 1-2 năm, nhất là khi quá trình tái cấu trúc nền kinh tế và doanh nghiệp vẫn còn chậm chạp.

Source: Chứng khoán tăng mạnh: Nền tảng có vững?

(GiaVang.com.vn – Giá vàng Việt Nam và Thế Giới) – Do chịu sự chi phối của tâm lý về niềm tin và kỳ vọng nên thị trường chứng khoán có thể thăng hoa hoặc sụp đổ khi khi niềm tin và kỳ vọng được củng cố hoặc tan vỡ.

Báo cáo phân tích vĩ mô của bộ phận phân tích CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI cho rằng thị trường Chứng khoán chưa đạt được các nền tảng kinh tế vĩ mô và vi mô vững chắc để tăng trưởng ổn định. Yếu tố kỳ vọng và đòn bẩy tài chính vẫn là động lực lớn của thị trường và có thể đẩy nhà đầu tư vào cuộc chạy đua tìm kiếm lợi nhuận với kết cục báo trước những rủi ro lớn cho sự ổn định và bền vững của thị trường.

Trong 1 năm qua nền kinh tế và sức khỏe doanh nghiệp có sự cải thiện dựa phần lớn vào chính sách kích cầu vào hạ tầng cơ sở và dòng tín dụng dồi dào với lãi suất thấp và ưu đãi trong khi chưa có nhiều tiến triển về tái cấu trúc nền kinh tế và doanh nghiệp để tạo dựng một nền tảng tăng trưởng mới hậu suy thoái.

Kinh tế Việt Nam đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất trong quý 1 và phục hồi trong quý 2 và quý 3 nhờ chính sách kích cầu mạnh mẽ nhất từ trước đến nay của chính phủ và sự linh hoạt, năng động của người dân và doanh nghiệp trong bối cảnh đầy thách thức của khủng hoảng kinh tế thế giới.

Khu vực xây dựng tăng trưởng mạnh trở lại cùng với sự ổn định trong tiêu dùng của người dân là lực đẩy chính khiến nền kinh tế hồi phục. tín dụng đã tăng trưởng cao trở lại sau thời gian suy giảm vào quý 4/2008. Đó là những chuyển động tích cực của Kinh tế Việt Nam. 

Nền kinh tế sẽ tiếp tục đà hồi phục với nhiều lực cản lớn ở phía trước. Lực đẩy quan trọng của Kinh tế Việt Nam là xuất khẩu và FDI còn phụ thuộc rất nhiều vào sự hồi phục kinh tế thế giới dự báo cũng còn nhiều chông gai. 

Kim ngạch xuất khẩu và FDI nhiều khả năng sẽ ghi nhận mức sút giảm khoảng 10-20% sau 1 thập kỷ tăng trưởng. Sau 8 tháng, Sản xuất công nghiệp tại một số trọng điểm như Tp Hồ Chí Minh, Vĩnh Phúc, Hải Dương có mức tăng trưởng âm hoặc rất thấp so với điều kiện kinh tế bình thường.

Thị trường Chứng khoán cũng tăng 136% so với mức đáy vào cuối tháng 2 với giá trị giao dịch rất lớn trong 3 tháng qua dựa trên hai nền tảng: Lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết có tăng trưởng so rõ rệt với cùng kỳ năm trước và sự gia kỳ vọng của nhà đầu tư đối với việc tiếp tục hồi phục của kinh tế Việt Nam và thế giới cũng như các doanh nghiệp niêm yết khiến dòng tiền chảy mạnh vào thị trường chứng khoán.

Đáng chú ý lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tăng cao hơn rất nhiều so với mức tăng trưởng doanh thu, điều kiện cần để có được tăng trưởng bền vững về lợi nhuận. Điều này chủ yếu do DN giảm chi phí nguyên liệu thấp do tác động của khủng hoảng và hưởng lợi từ vay được vốn lưu động với lãi suất thấp và ưu đãi. 

Thêm vào đó, khỏan hoàn nhập dự phòng tài chính gắn với biến động mạnh của thị trường chứng khoán cũng chiếm một tỷ trong đáng kể trung bình 10-15% với các doanh nghiệp niêm yết và tỷ lệ cao hơn với các doanh nghiệp không chuyên đầu tư tài chính lớn trong năm 2007-2008 (có doanh nghiệp chiếm từ 50-100%). 

Các nhân tố nói trên rõ ràng khó có thể kéo dài một cách vững chắc với doanh nghiệp trong thời gian tới khi mà mặt bằng giá nguyên liệu đầu vào mới đã hình thành và các chính sách tiền tệ đang và sẽ giảm nới lỏng.

Do chịu sự chi phối của tâm lý về niềm tin và kỳ vọng nên thị trường chứng khoán có thể thăng hoa hoặc sụp đổ khi khi niềm tin và kỳ vọng được củng cố hoặc tan vỡ. Do đó, thị trường chứng khoán rất dễ phản ứng thái quá với các thông tin cả tích cực và tiêu cực về kinh tế cũng như hoạt động của doanh nghiệp. 

Thêm vào đó, yếu tố dòng tiền quay nhanh và đòn bẩy tài chính cũng là một nhân tố quan trọng khiến thị trường dễ có thể phản ứng thái quá.

giao dịch cao của thị trường với mức giao dịch 2 sàn thường xuyên lên đến 4000-5000 tỷ trong 2-3 tháng vừa qua là dấu hiệu cho thấy dòng tiền với đòn bẩy cao đang hoạt động mạnh trong thị trường. Lượng tín dụng chính thức cho chứng khoán khoảng 7400 tỷ song thực tế có rất nhiều kênh có thể dẫn tín dụng đến với chứng khoán như tín dụng tiêu dùng, áp dụng các sản phẩm hợp tác đầu tư. 

Ước tính sơ bộ cho thấy lượng tín dụng của các ngân hàng thực chảy vào thị trường lên đến khoảng 19000 tỷ cao gấp 2,5 lần con số chính thức. Tuy vẫn trong giới hạn an toàn 20% vốn điều lệ của các NHTM, song tính tỷ lệ dư nợ chứng khoán trên vốn hóa thị trường cũng đạt khoảng 80% mức đỉnh cao của thị trường chứng khoán vào đầu năm 2007. 

Trong điều kiện đòn bẩy được sử dụng phổ biến, tính phản ứng thái quá với xu thế tăng giá của cố phiếu có môi trường tốt để tích tụ. nhà đầu tư cần tỉnh táo với việc sử dụn g đòn bẩy tài chính dựa trên niềm tin quá mức vào xu thế tăng của thị trường với các nền tảng chưa thực sự vững chắc để tránh phải trả giá đắt như thời kỳ cơn bão giải chấp cổ phiếu vào đầu năm 2008.

Với tốc độ gia tăng của giá cổ phiếu và dòng tiền đổ vào thị trường, nhà đầu tư hiện tại lại đang rất kỳ vọng về sự tăng trưởng nhanh chóng về mức tiềm năng của kinh tế Việt Nam sau tác động của khủng hoảng. Kỳ vòng này có quá màu hồng? 

Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới mà chúng ta vừa trải qua là một cuôc khủng hoảng với quy mô và mức độ chưa từng có và các chuyên gia kinh tế thế giới cũng cho rằng phải mất 3-5 năm để hồi phục các hệ thống tài chính bị suy yếu do khủng hoảng để đưa các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU hòan tòan hồi phục về mức tăng trưởng tiềm năng. 

Với Việt Nam, sau khủng hoảng tài chính châu Á, Việt Nam cũng mất 4 năm để hồi phục về mức tăng trưởng tiềm năng 7-8%. Để duy trì được đà tăng trưởng tiếp theo vai trò của kích cầu rất quan trọng. Song các nguồn lực huy động cho kích cầu rất có giới hạn mà biểu hiện rõ nhất là việc huy động trái phiếu chính phủ để bù đắp thâm hụt ngân sách lên đến khoảng 7% GDP trong năm nay có tiền triển rất chậm, chỉ đạt gần 20% sau 8 tháng. 

Tính cả các khoản vay hỗ trợ khủng hoảng của ADB và WB trong năm nay thì giá trị trái phiếu cần huy động vẫn chiếm đến 60% khối lượng dồn cho 4 tháng cuối năm.

lãi suất tiền gửi đã tăng trở lại và việc huy động các nguồn vốn tín dụng trung và dài hạn cho nền kinh tế luôn là bài toán hóc búa. Nhập siêu đã quay trở lại với áp lực ngày càng tăng sẽ làm khó khăn hơn bài toán cân đối tỷ giá và kiểm soát lạm phát. 

Quá trình tái cấu trúc nền kinh tế một cách tự nhiên trong khủng hoảng không xảy ra, hạn chế đà bật mạnh trở lại của nền kinh tế khi môi trường vĩ mô quốc tế thuận lợi trở lại. 

Thế và lực của kinh tế Việt Nam vững chãi hơn, song khủng hoảng kinh tế thế giới lần này tác động sâu rộng hơn, nên cũng không dễ gì để Việt Nam sớm quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng cao và bền vững ngay sau 1-2 năm, nhất là khi quá trình tái cấu trúc nền kinh tế và doanh nghiệp vẫn còn chậm chạp.

Source: Chứng khoán tăng mạnh: Nền tảng có vững?