There was a fascinating article in the Daily Telegraph a couple of days ago about the root causes of the collapse of the Icelandic banking system back in October 2008. It is rather frightening to learn just how badly under regulated and mismanaged the banks were.

Anyway here it is: http://bit.ly/UrStT

Let me know what you think.

******UPDATE:*****************
Since this story was published, the Kaupthing directors have changed their minds–they are no longer opposing the publication of the leaked information regarding who had gotten loans from the bank just before it collapsed.  Also note the UK Serious Fraud Office has launched an investigation, because of the information published on wikileaks…

Iceland court lifts gag order after public outrage
From Wikileaks
Tuesday August 4, 2009
Herdis Sigurgisdottir (Associated Press)

REYKJAVIK, Iceland – A court in Iceland lifted a gag order Tuesday that allowed Kaupthing Bank to prevent media coverage of a leaked file that discloses details of the bank’s weak position shortly before it collapsed in October.

The Reykjavik district magistrate lifted the order only hours after Kaupthing itself yielded to public pressure to stop pushing for the ban. The injunction had forbidden further coverage of a risk analysis report that had been leaked via the WikiLeaks whistleblower Web site.
******END UPDATE ****************

The attempt by the remnants of the collapsed Icelandic Bank Kaupthing to keep a lid on information about all the loan activity that lead up to their collapse, while predictable, is a lost cause. They should just give up.

First, from a practical standpoint, you can’t put the genie back in the bottle. What’s out is out.

Second, from a moral standpoint, it is obvious that it is wrong to supress this information.  The information Kaupthing is trying to supress is critical to an informed public debate regarding the bailout that is underway in Iceland.

It appears that there were a whole bunch of insider sweetheart loan deals, and many of those were with those related to the management of the Bank.  All those loan details are all out there now, after being posted on wikileaks.  So the bank, learning that there was going to be a broadcast news story about this, served the TV station with an injunction, preventing them from covering any of the details.

So, in a stroke of genius, the TV station just displayed the link to the wikileaks story, which also contains a link to the leaked report.

I have also downloaded a copy; find a link to it below.  You see, once information is out, it is out!  Enjoy!

wikileaks: 1,  corruption: 0

As covered at slashdot:

jon jonson writes

“Information from the collapsed Icelandic bank Kaupthing has been leaked to WikiLeaks, revealing billions in insider loans, and the bank has been working day and night to censor the information contained in the document. Last night at 6:55pm GMT, they served an injunction against the Icelandic National Broadcasting Service, five minutes before the 7pm news was due to be aired. The TV station just displayed the WikiLeaks URL instead. They’ve also injuncted Iceland’s national radio, banning all discussion about the contents of the document, and they are actively trying to censor the rest of the Icelandic media along with WikiLeaks.”

Here’s the update from wikileaks, listing many of the very questionable loans:

Update

Within 24 hours of releasing the document, WikiLeaks received a legal threat from Kaupthing’s lawyers.

At 18:55 GMT, Iceland’s national broadcaster, RÚV, had its 19:00 nightly newscast enjoyed to prevent reporting the document. Instead RÚV showed a link to this page.

According to the popular Iceland Weather Report site, the injunction was ordered by the Reykjavík District Commissioner, one Rúnar Guðjónsson. As it happens, the son of the Reykjavík District Commissioner, Guðjón Rúnarsson, is head of the Icelandic Financial Services Association and one of the top spokesmen for the failed banks. Among other things, he has fought to have the state’s Housing Financing Fund [which supplies the general public with affordable mortgages] abolished so that the banks could have exclusive dibs on the mortgage market.

Another son of the District Commissioner is Frosti Reyr Rúnarsson, who just happens to be the former head of Kaupthing’s securities brokerage division and one of the recipients of Kaupthing’s infamous bullet loans.[1]

An article in Visir based on this document revealed that loans made to the core investors of Kaupthing [the brothers Ágúst and Lýður Guðmundsson], and companies owned by them, amounted to some ISK 300 billion [USD 2.3 bn / EUR 1.6 bn].

Robert Tchenguiz, a member of the board of Exista [owned by the brothers] received loans of some ISK 330 billion.

Ólafur Ólafsson, he who once flew in Elton John to perform at his birthday bash [and who is associated with shipping company Samskip], received a loan of some ISK 140 billion.

Companies associated with the Baugur family received a loan amounting to some ISK 320 billion at the current rate of exchange.

Companies and corporate groups covered:

* Exista Group hf.
* Exista – Exista hf.
* Exista – Bakkabrædur Holding BV
* Exista – Guro Leisure Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Exista – Bakkabraedur Group (Kaupthing Luxembourg)
* Exista – Exista Sub Group (Kaupthing Luxembourg)
* Robert Tchenguiz
* Skuli Thorvaldsson
* Skuli Thorvaldsson (Kaupthing Luxembourg)
* Holt Investment Group Ltd.
* Kjalar
* Kjalar ­ Kjalar hf.
* Kjalar – Iceland Seafood International ehf.
* Kjalar – Samskip Holding B.V. and Samskip hf.
* Kjalar – Olafur Olafsson (Kaupthing Luxembourg)
* Gaumur Group
* Gaumur – Baugur Group hf., BG Equity 1 ehf., F-Capital ehf., BGE eignarhaldsfélag ehf. and Fjárfestingafélagið Gaumur ehf.
* Gaumur – 1998 ehf.
* Gaumur – Eignarhaldsfélagið ISP ehf.
* Gaumur – Hagar hf.
* Mosaic Fashions Ltd.
* Kevin G. Stanford
* Kevin G. Stanford (Kaupthing Luxembourg)
* Antonios Yerolemou (Kaupthing Luxembourg)
* Candy & Candy
* Project Abbey ­ Noho Square
* Candy & Candy (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Landic Property
* Landic – Landic Property hf.
* Landic – 101 Skuggahverfi hf.
* Landic – Þyrping hf.
* Landic – AB113 ehf., AB106 ehf. and Akraland ehf.
* Skipti
* Skipti ­ Skipti hf.
* Skipti – Sirius IT Partner
* Stoðir
* Stoðir ­ Stoðir hf.
* Stoðir – Materia Invest ehf.
* Victoria Properties A/S (FIH)
* Michael Ashley & Sports World International (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Haldor Topsøe A/S (FIH)
* Norvik
* Norvik – Smáragarður ehf.
* Norvik – Straumborg ehf.
* Norvik – JSC Norvik Banka
* Lagerinn
* Lagerinn Dutch Holding – JYSK group
* Lagerinn Dutch Holding – ILVA A/S
* Lagerinn – SMI ehf.
* Danielle/Limebrook
* Daniella/Limebrook – Bay Restaurant Holdings Limited
* Daniella/Limebrook – Town & City Pub Company Limited
* Saxhóll
* Saxbygg – Saxbygg ehf.
* Saxbygg – Saxbygg Invest ehf.
* Saxbygg – Saxhóll ehf.
* Greenland’s Home Rule (FIH)
* Danfoss A/S (FIH)
* Össur hf.
* Vincent Tchenguiz
* Vincent Tchenguiz – Pennyrock Limited
* Vincent Tchenguiz – Elsina Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Managing Director Klaus Helmersen and St. Frederikslund Holding A/S (FIH)
* Kwintet AB (FIH)
* Alshair Fiyaz (Kaupthing Luxembourg)
* Foreningen ei invest european retail (FIH)
* Danish Crown AMBA (FIH)
* Nycomed A/S (FIH)
* REIM – Celsius European Holdings Sarl
* Gift fjárfestingafélag ehf.
* EjendomsSelskabet Norden I K/S (FIH)
* Vivian Imerman (Kaupthing Luxembourg)
* Christen Sveaas/Kistefos/AS Holding/Telecom Holding AS
* ST Aerospace Solutions (Europe) A/S (FIH)
* Kaupthing Capital Partners
* Kaupthing Capital Partners II Master, L.P. Incorporated (Kaupthing Luxembourg)
* KCP II ehf (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Sjælsø Gruppen A/S (FIH)
* HUURRE GROUP OY
* Alfesca
* Drög
* Drög – Íslenskir aðalverktakar hf.
* Drög – Drög ehf.
* Drög – Álftárós ehf.
* Drög – Ármannsfell ehf.
* Lornamead Acquisitions Ltd.
* Danske Fragtmænd A/S (FIH)
* A Heeschen & Associated Companies (Kaupthing Isle of Man)
* Proark A/S ­ Michael Kaa Andersen (FIH)
* Umtak ehf.
* Aalborg Industries Holding A/S (FIH)
* Teighmore Ltd & New London Bridge House (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Samson
* Samson – Empennage Inc.
* Samson – Samson eignarhaldsfélag ehf.
* Samson – Rauðsvík ehf.
* DEUGE Deutsche Grundeigentum GmbH + Lundtoftegaard GmbH (FIH)
* Enic International Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Gluma Holding A/S (FIH)
* Tækker Europa A/S (FIH)
* Guldborgsund Kommne (FIH)
* Bakkavör
* Bakkavör ­ Bakkavör Group hf.
* Bakkavör (London) Ltd.
* Arovit Acquisitions APS
* Mengus Stockholm A/S (FIH)
* Rolf Barfoed A/S (FIH)
* Samherji
* Samherji hf.
* Samherji – Snæfell ehf.
* Samherji – UK Fisheries Ltd.
* Samherji – Kaldbakur ehf.
* Giant Bidco (Booker Group plc)
* Toga Pty Ldt. (FIH)
* A-huset Invest A/S (FIH)
* EHI Fund Denmark II ApS (FIH)
* Chestnutbay (Asquith Nurseries)
* Newco Aep A/S ( Wrist Group A/S) (FIH)
* DSV Miljø Holding A/S (FIH)
* A. P. Møller-Mærsk A/S (FIH)
* Peter Shalson Connection (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Chr. Hansen Holding A/S (FIH)
* Primera Travel Group hf.
* Thorkil Andersen Holding A/S (FIH)
* Eik Fasteignafélag ehf
* Sean Dunne Connection ­ DCD Builders, Zaskari Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Saxo Bank A/S (FIH)
* A/S United Shipping & Trading (FIH)
* K/S Danske Immobilien (FIH)
* Eurotrust A/S (Kaupthing Luxembourg)
* Flexlink Holding AB
* Essex Invest Holding A/S and Peter Halvorsen (FIH)
* TDC A/S (FIH)
* Serena Equity Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Egill Agustsson (Kaupthing Luxembourg)
* Ölgerðin Egill Skallagrímsson Group ehf.
* Tower Gate Developments Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* IDdesign Holding A/S (FIH)
* Unity Investments (Kaupthing Luxembourg)
* Novozymes A/S (FIH)
* Hekla
* Hekla hf.
* Hekla – Hekla fasteignir ehf.
* Vífilfell
* Vífilfell – Vífilfell hf.
* Vífilfell – Sólstafir ehf.
* Arla Foods AMBA (FIH)
* NKT Holding A/S (FIH)
* Aarhuskarlshamn AB (FIH)
* Invent Farma ehf.
* GN Store Nord A/S (FIH)
* Ecco Sko A/S (FIH)
* Penninn
* Penninn – Penninn ehf.
* Penninn – Officeday Finland Oy
* Pandora Holding A/S (FIH)
* CD Group – AKER
* Steen Bryde ­ Bryde Gruppen ApS and I/S Strandvejen 56-58 (FIH)
* Bankside Holdings Ltd & Bullion Investments Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Paigle Properties (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Burgundy Sea Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Kaupfélag Skagfirðinga
* KS – AB 57 ehf.
* KS – Fóðurblandan hf.
* KS – Fisk Seafood hf.
* KS – Kaupfélag Skagfirðinga
* Ferrosan A/S (FIH)
* BM Vallá
* BM Vallá – BM Vallá ehf.
* BM Vallá – Fasteignafélagið Ártún ehf.
* Graham Harris Connection (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Carlsberg A/S (FIH)
* Wavin N.V. (FIH)
* Horst Gassmann (FIH)
* Steen Larsen /SL Nordic Holding ApS (FIH)
* Sund ehf.
* Dustin Group AB
* Framherji Group Sp/f
* Huscompagniet A/S (FIH)
* Felicitas Intressenter AB (FIH)
* DLG ­ Dansk Landbrugs Grovvareselskab AMBA (FIH)
* PWT Holding A/S (FIH)
* Sanitec OY (FIH)
* JM Danmark A/S (FIH)
* EBH-Fonden (FIH)
* Bleiksstaðir ehf.
* Flugstod Leifs Eirikssonar hf. (FLE)
* Lastas A/S (FIH)
* DLG Bidco Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Interbuild ApS (FIH)
* KPC Holding A/S (FIH)
* Íslandsverktakar
* Íslandsverktakar – Mænir ehf.
* Íslandsverktakar – Athús ehf.
* Dansk AvisTryk A/S (FIH)
* Energi Randers Holding A/S (FIH)
* Københavns lufthavne A/S (FIH)
* Dong Energy A/S (FIH)
* ADP
* EAV ehf. (Kaupthing Luxembourg)
* Fram Foods hf.
* Superfos A/S (FIH)
* Investea Holding A/S (FIH)
* Nordic Travel Holding AS (FIH)
* AKSO ehf. and Módelhús ehf.
* Filbert Pacific Ltd (Kaupthing Singer & Friedlander)
* Ashwell Property Group (Kaupthing Singer & Friedlander)

Leaked Kaupthing report is here (.pdf)

PDF file at http://www.mediafire.com/?sharekey=0706542ace04df37b64026cfc0611236e04e75f6e8ebb871

and here too:

http://docs.google.com/fileview?id=0B3OUDJFbVl_YNWI2OWJiYWMtZThhYy00YWUzLThkZDAtYWM1OGI0Y2IzYzM2&hl=en

————————————–

Jag sitter som bäst hemma och surfar runt i cyberspace och har precis stött på en intressant artikel på e24.se. Artikeln tar upp privatiseringen av de isländska bankerna och deras krissituation.

De isländska bankerna privatiserades mellan 1998 och 2003. Men den privata eran blev extremt kort för bankerna, i och med att de nu återigen är under statlig kontroll. I artikeln talar man om bankernas häpnadsveckande utveckling. Jag måste hålla med artikelförfattaren i hans argumentation. Utvecklingen är onekligen något i hästväg.

Hur gick det till?

Islänningarna köpte upp bankobjekt i Europa till höger och vänster. Allt med hjälp av stora lån och en övervärderad valuta. Kaupthing köpte upp den brittiska investmentbanken Stinger & Friedlander, Glitnir köpte BN Bank i Norge och Landsbanki köpte brittiska Teather & Greenwood. Detta är endast några exempel.

Tittar man på det allmänna finansiella klimatet i världen under denna period kan man konstatera att denna isländska guldrush sammanfallit med en av de mest stormiga finansperioder världen någonsin skådat.

Räntorna var extremt låga och höga risker premierades. Marknaden just då gav helt enkelt en perfekt grund för de isländska investeringarna och deras expansion.

Men…

Problemet var bara att bankerna växte för snabbt efter privatiseringen. Vid mitten av 2008 hade bankerna tillgångar som motsvarade åtta gånger hela Islands BNP.  Hos de isländska myndigheterna fanns dock varken en valutareserv eller fungerande tillsyn som kunde balansera köpivern. En valutareserv är ett måste för att ha en buffert i svårare tider. (Redan här var Island ute på hal is.)

Korruption?

Om jag fattat det hela rätt var också politikerna rejält insyltade i bankväsendet och tjänande stora pengar på och efter privatiseringen. (Detta har vi talat om i tidigare inlägg och kommentarer, bland annat här. )

Vem fick ta smällen?

Naturligtvis var det som alltid den lille mannen i ändan på repet som fick ta smällen. När krisen kom förlorade många småsparare sina slantar. Som grädde på moset blev man kanske också av med jobbet.  Många hade lånat i andra valutor vilket medförde att lånen blev mycket dyrare än vad man trott. Prisnivån på Island har också stigit lavinartat.  Stackars Vikingar, med fyra kraschade banker blir oket svårt att bära.

En Invertia

El rechazo de la mayoría de los bancos acreedores de la división luxemburguesa del islandés Kaupthing a la venta de la entidad a un consorcio de inversores árabes aboca a la filial luxemburguesa a la quiebra, lo que puede hacer perder a los ahorradores belgas con cuenta en la entidad parte de su dinero.

Diecisiete de los veinticinco bancos acreedores de Kaupthing Luxemburgo -entre los que figuran ING, Dexia y KBC-, que controlan el 53% de la deuda reestructurada de la entidad islandesa, se han opuesto hoy al proyecto de venta a un grupo liderado por un fondo de inversión soberano -controlado por el Gobierno- de Libia.

El apoyo de los acreedores era un requisito imprescindible para el traspaso, recordó hoy Kaupthing en un comunicado.

Alrededor de 20.000 ahorradores belgas están afectados por el bloqueo de las cuentas de Kaupthing, decretado por el supervisor financiero luxemburgués (CSSF, en sus siglas en francés) en octubre pasado tras la nacionalización de la entidad matriz por las autoridades islandesas.

Islandia sólo ofrece cobertura a los depósitos en su territorio y la división belga dependía de la filial luxemburguesa, por lo que, en principio, los ahorradores belgas sólo tienen garantizada la recuperación de 20.000 euros.

Luxemburgo elevó en octubre pasado, en línea con la mayoría de sus socios de la UE, la garantía pública de los depósitos bancarios en caso de quiebra hasta 100.000 euros, pero ya entonces dejó claro que esa modificación no se aplicaría de forma retroactiva, lo que excluye a los afectados por los problemas de Kaupthing.

El Gobierno belga anunció que extendería su garantía también a los clientes belgas de la entidad islandesa, pero el cambio legal no ha sido todavía adoptado

En El País

Imagínese que, de un día para otro, los bancos más importantes de España desaparecen dejando una deuda de cuatro billones de euros, cuatro veces el producto interior bruto (PIB), que el Ibex 35 pierde el 85% de su valor y que uno de cada tres españoles piensa en emigrar.

Difícil de creer, incluso en estos tiempos de incertidumbre financiera, pero una catástrofe así ha castigado Islandia, donde los bancos Glitnir, Landsbanki y Kaupthing se declararon insolventes en octubre pasado. Entre los tres acumulaban una deuda superior a 60.000 millones de euros, cifra descomunal para un país de sólo 300.000 habitantes que anualmente produce bienes y servicios por valor de 14.000 millones. La banca islandesa había protagonizado en años previos una vertiginosa expansión internacional, comprando a diestro y siniestro activos que acabaron siendo su ruina. Nacionalizar fue la solución. El Banco Central reemplazó los bancos hundidos con tres nuevas entidades, que se hicieron cargo de las deudas de sus antecesoras. Tras intervenir, el pasado martes, el último banco que quedaba en manos privadas, el Gobierno de Reikiavik ya controla todo el sistema financiero. La firma británica Hawkpoint Partners se encargará de negociar con los acreedores. El ministro de Negocios, Gylfi Magnusson, declaró esta semana que el plan es ofrecer a los acreedores participaciones en los tres nuevos bancos y pedirles que acepten una prórroga en el pago de sus obligaciones.

Los efectos de la crisis son devastadores. El FMI, que ha concedido un préstamo a Islandia de 5.100 millones para salvar la economía, calcula que el PIB del país nórdico retrocederá un 10% este año como consecuencia del hundimiento del consumo y la inversión.

En El Mundo

Casi 500 inversores pierden sus ahorros por los problemas de Kaupthing y Landsbanki. Los afectados preparan acciones judiciales.

La crisis del sistema financiero mundial no da tregua a los ahorradores españoles. Una vez más, los problemas de algunas entidades bancarias que son gestionadas a miles de kilómetros de España han llevado a la ruina a muchas familias.Hasta ahora, sus historias han sido menos ruidosas que las de otros afectados por sucesos como la quiebra de Lehman Brothers o la estafa de Madoff, pero las víctimas de Islandia también han perdido millones. Aunque no hay cifras oficiales, algunas fuentes señalan que hasta 500 españoles podrían haber perdido parte de su patrimonio por la moratoria de pagos y la nacionalización parcial de los bancos islandeses Kaupthing y Landsbanki. Algunos de ellos, casi 160, se han unido en un foro de internet para poner sus casos en común y buscar soluciones.

Muy pocos la han encontrado de momento. Sólo los clientes de Cajamar han sido indemnizados por la pérdida de su inversión en productos procedentes de estos bancos. La entidad andaluza ha decidido recompensar a 16 clientes que habían adquirido acciones preferentes de esas dos entidades islandesas, para lo que ha tenido que hacer un desembolso superior a 640.000 euros, según confirma a este periódico un portavoz oficial de la entidad.

En este caso, «los afectados son grandes patrimonios que habían solicitado al banco la compra de acciones preferentes de Kaupthing y Landsbanki. La caja nunca ha ofrecido ni comercializado este tipo de producto», añade esa fuente.

Otros no han tenido tanta suerte y estudian emprender acciones judiciales contra las entidades que les vendieron el producto o esperar, ya que reclamar a Islandia se antoja una causa perdida.

Todos los afectados por el desplome financiero islandés consultados por este periódico habían comprado acciones preferentes (títulos que son retribuidos con un tipo de interés fijo) de Kaupthing y Landsbanki en alguna de las tres emisiones realizadas en junio de 2005, febrero de 2006 y junio de 2007. Con esta inversión, que fue comercializada o tramitada por numerosos bancos como Banif, Bankpime, Deutsche Bank, Citibank, Cajamar o la CAM, entre otros, recibían una retribución anual de entre el 6,25% y el 6,75%, en unos años en los que los tipos de interés rondaban el 5%.

La nacionalización

El pasado octubre, el Estado islandés decidió nacionalizar el pasivo de estas entidades, que pasaron a llamarse New Kaupthing y New Landsbanki, después de que ambas hubiesen solicitado una moratoria de pagos. Así, el caso islandés es atípico, dado que aunque las acciones de estas entidades han perdido prácticamente todo su valor, los bancos no han quebrado y por tanto, de momento, no habrá concurso de acreedores. No obstante, en caso de que hubiese uno, los propietarios de acciones preferentes son los últimos en cobrar, según establece la ley.

Este caos financiero ha dejado a muchos ciudadanos de clase media sin recursos. Así lo cuenta a este periódico Carmen Piñero, una zaragozana de 60 años afincada en Barcelona que compró en Banif acciones preferentes de los dos bancos en las tres emisiones realizadas.

Divorciada, sin trabajo y sin hijos, afirma que sin la rentabilidad de sus acciones preferentes no tiene recursos para sobrevivir.«Toda mi cartera estaba metida ahí y me he quedado en una situación precaria. Tengo mi casa en venta o alquiler porque tendré que mudarme a otra ciudad más barata para salir adelante», explica Piñero, que se siente agobiada porque debe pagar su Seguridad Social hasta los 65 años. Su patrimonio invertido en Islandia era de 480.000 euros y ahora sólo le quedan 50.000 euros, afirma.

La afectada asegura que ha contratado a un despacho de abogados para emprender medidas legales contra esta entidad de la banca privada del grupo Santander. Mientras, desde Banif un portavoz oficial precisa que sus asesores siempre ofrecen a sus clientes productos de inversión acordes a su perfil y estructura de patrimonio para que ellos decidan si se ajusta a sus necesidades y quieren contratarlo.

Esa voz oficial también explica que «en Islandia no hay quiebra, hay una moratoria para hacer frente a los pagos. Todavía no sabemos qué va a pasar, cuando pase algo ya veremos lo que hacemos» y recuerda que el banco trabaja con un despacho de abogados para seguir muy de cerca lo ocurrido en el gélido país e informar a sus clientes.

Al igual que Carmen, R. M.G. invirtió 320.000 euros en acciones preferentes que adquirió en una sucursal de Bankpime de Madrid.Este afectado, que pide el anonimato, ha perdido 270.000 euros en menos de dos años. «Me dijeron que eran entidades con calificación de AAA y cuando en abril de 2007 Islandia dio un susto tremendo a la Bolsa vi que había picado por exceso de confianza», asegura a MERCADOS.

Desde Bankpime insisten en que estas acciones preferentes sólo se vendieron a clientes «con un perfil muy concreto que compraron con responsabilidad».

No obstante, desde la asociación de usuarios de bancos Adicae, matizan que está por ver si realmente los clientes compraron las acciones por mandato propio o con un asesoramiento correcto o si «estamos ante un nuevo caso de malas prácticas en la comercialización de productos financieros».

Je suis tombée par hasard en surfant sur la toile sur un vrai “scoop” à creuser, une escroquerie qui mêle le monde des – très – riches propriétaires et des banques d’un pays en banqueroute, l’Islande. Des pratiques frauduleuses, des gens célèbres qui ne veulent pas qu’on parle d’eux… Ça ferait presque un bon policier.

Chez moi, ça a juste renforcé ma vision très négative du monde de la banque.

L’histoire commence avec l’effondrement des banques islandaises. Dans la précipitation, l’Etat islandais doit nationaliser dans la même semaine les trois plus grosses banques du pays (qui n’en compte que quatre…).

Les succursales de ces banques qui étaient actives, voire agressives, dans toute l’Europe, sont placées en faillite, reprises par d’autre banques ou placées en cessation de paiement. C’est cette dernière option qui prévaut  au Luxembourg et les clients se retrouvent avec leurs avoirs bloqués.

Et là, une partie des clients – ils seraient 600 – se rendent compte qu’ils risquent de perdre très gros pour avoir voulu gagner plus (sans travailler plus). Ces 600 clients sont des propriétaires de très belles demeures. Je ne parle pas d’un villa à un million d’euros mais de résidences sur la Méditerranée qui dépassent allègrement les 10 millions. Un vrai capital mais qui dort dans la pierre, c’est bête quand même.

Alors Landsbanki Luxembourg, filiale à 100% de Landsbanki Islande, leur proposent il y a deux ou trois ans de leur prêter de l’argent hypothéqué sur leurs biens immobiliers. Ce prêt sur 20 ans à hauteur de 90% de la valeur du bien, ils n’en feront pas totalement ce qu’ils veulent. Seuls 20% leur sont remis. Les 80% restant sont placés dans un fonds dont la banque aura un mandat de gestion total.

Pour une maison de 22 millions, ça fait un prêt de 20 millions, dont 4 millions vont au propriétaire qui en fait ce qu’il veut. Ça peut être tentant. Et ils ont été plusieurs centaines à se dire que c’était une bonne affaire. Des habitants de la Côte d’Azur, des côtes espagnoles et italiennes.

Ils pensaient que le placement était sans risque puisque les 80% gérés par la banque devaient rapporter plus que les intérêts du prêt. Mieux, la banque leur propose de jouer sur les devises avec leur dette pour diminuer celle-ci. C’est donc trois fois positif pour les clients! C’est surtout trois occasions de prélever des frais pour la banque…

Personnellement, le placement en tant que tel m’aurait paru louche. Surtout que je fais partie de ces gens qui préfèrent gagner de l’argent en travaillant qu’en faisant travailler de l’argent.

Mais revenons à la situation d’octobre. Ces clients apprennent que leurs avoirs sont bloqués. Les décomptes qu’ils reçoivent sont désastreux: le fond représentant les 80% de leur prêt à fondu plus vite que neige au soleil. C’est normal me direz-vous, tous les placements ont subi les chutes des bourses en 2008. Et bien non, c’est pire. Et c’est là que réside l’escroquerie.

Il faut savoir que les banques islandaises sont jeunes sur le marché européen. Elles ont en plus une réputation de francs-tireur. Les autres banques leur font difficilement confiance. Et la conséquence, c’est que ces banques – dont Landsbanki – empruntent auprès des autres banques à des taux plus élevés que la moyenne et surtout pour des périodes courtes, genre 12 mois. Début 2008, quand la crise financière fait peur en Europe mais n’est pas encore là, les rumeurs de risque de faillites des banques islandaises se multiplient. Il faut dire qu’avec leur politique d’investissement à tout va, leur solvabilité laisse fort à désirer.

Les autres banques veulent de moins en moins leur prêter, alors qu’elles ont besoins de se refinancer souvent. Ces banquent décident donc deux choses. D’abord, d’aller contracter des emprunts hors Europe – dans des monnaies qui flancheront lors de l’intensification de la crise en septembre. Ensuite, elles décident à partir du mois de mars de s’aider mutuellement. Cette partie-là de l’explication est basée sur les seules affirmations d’un avocat et des relevés de compte d’un client de Landsbanki que j’ai pu voir.

Le problème de ces banques, c’est leur solvabilité: il leur faut plus de fonds propres. Alors pour ce faire, elles décident d’investir de plus en plus les portefeuilles de leurs clients dans leurs propres obligations. Les clients de Landsbanki auraient ainsi acheté régulièrement pour 34% d’obligations Landsbanki et 66% d’obligations Kaupthing, une autre banque islandaise dans la même situation. Ceux de Kaupthing auraient fait l’inverse. Ces achats se seraient intensifiés à l’automne, après la faillite de Lehman Brothers et l’arrivée de la crise financière en Europe.

A ce moment là, les banques islandaises savaient qu’elles faisaient courir un risque démesuré à leurs clients en investissant dans des obligations de banques en péril. Quand elles ont été nationalisées en octobre, les obligations ne valaient plus rien. Les banques n’ont pas géré le portefeuille du client en privilégiant son intérêt mais le leur. Il y a abus de confiance, selon l’avocat d’un des clients.

Aujourd’hui, Landsbanki Luxembourg est en liquidation judiciaire et les liquidateurs ne se préoccupent pas du sort de ces propriétaires. Pire, l’un d’eux a même demandé à au moins un client de renflouer le fonds initialement géré par Landsbanki puisque ce fond garantit le prêt hypothécaire. Les propriétaires se voient donc réclamer de fortes sommes – plusieurs millions d’euros – sous peine de perdre leurs maisons.

Ces propriétaire n’ont souvent pas envie de faire trop de bruit parce qu’il peuvent avoir une notoriété certaine et n’ont pas envie de faire la une des médias. D’autres se disent simplement que l’affaire est trop énorme pour que la banque ose leur saisir leurs biens. C’est pourtant l’option que semble avoir prise les liquidateurs. Je dis “semble” parce que j’aurais été ravie de pouvoir compléter ce billet avec leur point de vue mais ils ne répondent à aucune question… Que ce soit des clients, des avocats ou des journalistes.

Finalement, cette affaire pourrait bien se terminer pour les propriétaires (mais mal pour le retentissement de mon scoop): la Banque de France a indiqué à un des clients que Landsbanki Luxembourg n’avait pas mandat pour proposer des placements financiers en France. Elle pouvait juste proposer des prêts hypothécaires. Ce client va donc porter l’affaire devant la justice française qui pourrait estimer que les agissements de la banque étaient illégaux.

Il n’en reste pas moins qu’il a déjà porté plainte pour abus de confiance contre les quatre anciens administrateurs de Landsbanki Luembourg. L’audience a lieu de 20 avril et je serai ravie de retourner dans un tribunal pour l’occasion. En plus, c’est tellement rare ce genre de procès au Luxembourg, je pourrait dire: j’y étais!

Please note that this is not a recent news item and the item below is to show Middle East’s growing interest in European Financial Sector:

His Highness Sheikh Mohammed Bin Khalifa Al-Thani acquires 5% stake in Kaupthing Bank

H.H. Sheikh Mohammed is a member of the royal family which has been the governing family of Qatar since the nineteenth century.

H.H. Sheikh Mohammed:
“We have followed Kaupthing closely for some time and consider this to be a good investment. Kaupthing’s position is strong and we believe in the bank’s strategy and management team, as Kaupthing has performed well in the current market turbulence and has proven it can change and adapt to a new reality in banking. We view our stake in Kaupthing as a long-term investment and look forward to a close relationship with the bank in the future.”

Sigurdur Einarsson, Chairman:
“We are delighted to welcome H.H. Sheikh Mohammed Bin Khalifa Al-Thani as a shareholder of Kaupthing Bank. We are continually focused on attracting new investors to the bank and we are happy to see that our strategy of increasing the diversity of our shareholder base has proven fruitful. We look forward to working with H.H. Sheikh Mohammed in the future.”

If you still think that all those breaking news appearing on CNN, CNBC, Bloomberg, BBC and other financial news channels about Iceland’s Economy Collapsing were a bit of surprise for the Financial Analysts then you must think again. Iceland grew with an amazing pace in the last decade or so and become one of the most leveraged economies on earth attracting investors from all over the world. But as we say in Technical Analysis terms “What goes up, comes down too” and there could be no better example to testify this statement than to look at the Icelandic Example.

Lets have a look at what happened in Iceland:

Rise and Fall of Icelandic Economy:

Iceland’s borrowing in international credit markets during the period 2003-2007 propelled a macroeconomic expansion as well as the very rapid expansion of the banking sector.1 Borrowing was also undertaken to fund leveraged buy-outs of foreign companies as well as the buying of domestic assets. There developed the biggest stock market bubble in the OECD while house prices doubled. The banking development was ominous. No visible measures were taken to limit the banks’ growth during the expansionary phase. The size of the banking sector at the end of this period was such that it dwarfed the capacity of the central bank to act as a lender of last resort2 as well as the state’s ability to replenish its capital. The banking system was also vulnerable because of its rapid expansion and the bursting of the domestic asset price bubble.

The end came quickly. In the otherwise quiet city of Reykjavik, suspicious movements of government ministers and central bank governors were detected on Saturday morning, 27 September. On Monday it was explained that Glitnir, the smallest of the three larger banks, had approached the central bank for help because of an anticipated liquidity problem in the middle of October. Lacking confidence in the collateral offered, the central bank had decided to buy 75% of its shares at a very low price. Like the banks themselves, the government had claimed for months that all three banks were liquid as well as solvent, yet when push came to shove it tackled a pending liquidity squeeze by wiping out the shareholders of Glitnir. Credit lines were now withdrawn from the two remaining banks. There followed an old-fashioned bank run on the Icesave branch of the Landsbanki in the UK The Landsbanki fell when it was unable to make payments to creditors.

The responses were chaotic. The governors of the central bank announced a 4 billion euros loan from Russia but then had to retract the story within hours. They also decided to fix the exchange rate but without the requisite foreign currency reserves this was an impossible task so the bank gave up within two days. One of the governors appeared on television and stated that the Icelandic state would not honour the foreign debt of the banks without distinguishing deposits from loans. Telephone conversations between government ministers in Iceland and the UK appear not to have clarified the situation.3 The British government then seized the British operations of both the Landsbanki and Kaupthing in London. The seizure of Kaupthing’s Singer and Friedlander automatically brought Kaupthing into default. All three banks were now in receivership.

2009 will be difficult for Iceland

The foreign exchange market collapsed on October 8th. Following a period of sporadic trading the central bank started to auction off foreign currency on October 15th. There are plans to let it float again.

The real economy is currently responding to the turmoil; unemployment is rising and there have been several bankruptcies and many more are imminent. There is the realisation that not just the banks but a significant fraction of non-financial firms are heavily leveraged; have used borrowing, mostly in foreign currency, to fund investment and acquisitions. The Icelandic business model appears to have involved transforming firms into investment funds, be they shipping companies such as Eimskip (established 1914), airlines such as Icelandair (established in 1943), or fish-exporting companies, to name just a few examples. Exporting firms, however, are benefiting from lower exchange rates. The future belongs to them.

So where is it going now?

Its relatively easy to write all the Glooming things in Finacial Markets and specially when you’re writing about cases like Icelandic Collapse, however I sincerely think that it will be bit Un-Fair with a country like Iceland. The nation with a strong educated workforce has proved itslef serveral times in history. Remember 1967 when Middle East decided to cut back the Oil supply in the wake of Israel’s six day war and West ran out of fuel. It was Iceland who learnt lessons from that incident and went on to become a self sufficient Energy Economy by using its resources hydroelectric plants and geothermal (an abundant resource in the country).

The road to recovery will be a long one this time for Iceland but what is also worth noticing here is that this time its also going to be much more solid and sustainable as the nation will learn from its past mistakes and will surely try not to repeat those again in future.

All the best Iceland, we’re looking forward to your come back …

En Finanzas

El gobierno de Islandia reiteró hoy su intención de pagar todas las deudas exteriores pendientes de pago tras la práctica quiebra de los tres principales institutos financieros del país, que fueron nacionalizados el pasado mes de noviembre para evitar su bancarrota oficial.

Así lo aseguró el gabinete ministerial del Islandia en un comunicado emitido tras una reunión, con el que sale al paso de unas declaraciones del presidente del país, Olafur Ragnar Grimsson, quien se ha pronunciado en contra de esos pagos.

El gobierno de Islandia subrayó que mantiene en pie los compromisos adquiridos a finales del pasado otoño con la Unión Europea, así como con Alemania, Gran Bretaña y Holanda, países con un importante número de inversores en la isla noratlántica.

Anteriormente, el banco islandés Kaupthing, uno de los tres institutos nacionalizados de manera forzosa el pasado noviembre por amenaza de quiebra, había comunicado que tiene intención de indemnizar a sus 31.000 clientes alemanes a pesar de que la isla en el norte del Atlántico se encuentra prácticamente en bancarrota.

“Asumimos nuestros compromisos”, señaló hoy una portavoz bancaria en declaraciones desde Reykiavik a la agencia alemana DPA.

La portavoz añadió que durante una reunión con sus acreedores la pasada semana, Kaupthing dejó claro que dispone ya en Alemania del 80 por ciento de los medios financieros necesarios para devolver los 300 millones de euros que adeuda a los inversores alemanes.

Poco antes, el ministerio alemán de Finanzas había reiterado hoy también su exigencia de que los alemanes que realizaron inversiones en el banco islandés Kaupthing sean indemnizados.

“Islandia está obligada a indemnizar a los inversores dentro del marco de los avales que contempla la legislación”, señaló una portavoz del citado ministerio, quien subrayó que la situación no ha cambiado y las autoridades de Reykiavik deben cumplir con su compromiso.

La portavoz destacó que, si fuese necesario, Alemania está dispuesta a ayudar a Islandia a cumplir con sus obligaciones con una oferta de concesión de un préstamo.

El presidente de Islandia, Olafur Ragnar Grimsson, se había mostrado en contra de indemnizar a los inversores alemanes en declaraciones recogidas por el rotativo económico Francial Times Deutschland en su edición de hoy.

“Los alemanes deben comprender que la gente en Islandia lo ha perdido todo”, destaca Grimsson en la entrevista, en la que afirma que, ante ese echo, no se le puede exigir al contribuyente islandés que también debe asumir las pérdidas de los ahorradores alemanes.

COMENTARIO: Se debería de aclarar mejor si lo que pretenden es devolver los depósitos a los clientes de los bancos islandeses (alemanes en gran parte) o pagar a los verdaderos inversores en los bancos islandeses a través de participaciones preferentes. No queda claro, por lo que me imagino que se trate de la opción más negativa para los intereses de los inversores españoles (la primera).

En El Confidencial Digital

Más de una decena de entidades españolas han comercializado bonos emitidos por los bancos islandeses quebrados Landsbanki y Kaupthing. Los clientes de estas entidades denuncian que quienes les vendieron estos productos se han desentendido de su problemática. Los motivos que ofrecen es que son pocos y conocían las características del producto.

As the world enters an economic slowdown, many countries find themselves facing difficult times. However, few countries face as difficult a time as Iceland, a country that has witnessed an essentially complete breakdown of government, with the incumbent government’s approval ratings hovering around 20% (about 72% Icelanders approved of their government a year ago)

Landsbanski, Glitnir and Kaupthing, the three banks that have been nationalized, attracted lots of foreign investment, primarily from British investors looking for high returns. The collapse of these three banks, followed by the nationalisation, has also wiped out the savings of many Icelanders who had invested substantial amounts of their savings in these banks. The Icelandic currency, the krona, lost a fourth of its value before trading was suspended, and inflation in Iceland is now hovering around 20%, leaving many Icelanders struggling not just to pay mortgages, but to put food on the table.

The government has since collapsed, with coalition talks breaking down. The government of Geir Haarde, the prime minister, has resigned. The new government faces the daunting task of repaying a $10  billion bailout loan from the International Monetary Fund.

Article sourced from the Times Online.

Times Online Article- Iceland Collapses

33 licenciements chez Kaupthing Belgique (SETCa) – Article – actualités Rechercher 19.01.2009 21:08 33 licenciements chez Kaupthing Belgique (SETCa) Dix personnes travaillant pour Kaupthing Bank Belgique peuvent passer au Crédit agricole, la banque qui va reprendre les clients de Kaupthing, alors que 33 autres devraient être licenciées, a indiqué lundi Pierre Merveille, du SETCa.Une convention collective de travail a été signée lundi chez Kaupthing portant sur le passage de 10 personnes au Groupe Crédit agricole.

Sept personnes travailleront directement pour le “private banking” au Crédit agricole et les trois autres atterriront chez Keytrade Bank, la filiale du Crédit agricole où les 16.000 clients en ligne de Kaupthing devraient également se retrouver, selon M.

Dix d’entre eux seront alors engagés pour s’occuper de la cessation des activités de Kaupthing, mais par le biais de contrats temporaires.

Source: http://news.fr.be.msn.com/finance/Article.aspx?cp-documentid=12999518

En La Gaceta de los Negocios

Una decena de entidades españolas han comercializado estos productos.

Un nuevo escándalo, tras la comercialización de bonos estructurados de Lehman Brothers, vuelve a salpicar a la banca. Ahora, varios bancos españoles han comercializado como bonos corporativos de bancos islandeses Landsbanki y Kaupthing unos productos que, en realidad, eran acciones preferentes. Fuentes jurídicas han asegurado a LA GACETA que “hay más de una decena de entidades que comercializaron estos productos en España, principalmente Banif y Deutsche Bank.

De momento, hay más de 130 personas afectadas que representan una pérdida de 40 millones de euros. Se estima que el total de perjudicados alcance a unas 300 personas con un volumen de más de 100 millones de euros de reclamación a los bancos.

Las acciones de Landsbanki y Kaupthing fueron comercializadas en España en los años 2005, 2006,  2007 y 2008. Desde el 2006 el riesgo en Islandia ha crecido de forma alarmante, pues existían en el mercado indicios claros que mostraban el grave deterioro de su sector bancario. La banca privada española no sólo no informó a sus clientes de estos riesgos, sino que siguió comercializando los productos de Landsbanki y Kaupthing. Según el abogado Fernando Zunzunegi, “en el folleto del producto existen siete páginas de riesgo, que no fueron advertidas por el banco comercializador a los inversores. Ello constituye un buen fundamento para reclamar”.

Datos erróneos

Las acciones preferentes son un producto con un riesgo de crédito elevado, pero fueron colocadas, bajo la denominación incorrecta de bonos, como si fueran productos de renta fija garantizada, mayoritariamente entre inversores de perfil conservador.

Además del diferente grado de riesgo, las acciones preferentes y los bonos tienen un diferente tratamiento en caso de una situación concursal. Mientras que los titulares de bonos tienen la condición de acreedores del banco, los titulares de preferentes son accionistas. Esto sitúa a los inversores españoles en el tramo inferior de la prelación de créditos, ya que tienen la condición de deuda subordinada. Así, sus expectativas de recuperar la inversión realizada son muy inferiores a la de los bonistas.

Jordi Ruiz de Villa, socio del despacho Jausas, explica que “el diferente tratamiento que reciben bonistas y accionistas es fundamental por la situación actual de Islandia y los bancos Landsbanki y Kaupthing”.

COMENTARIO: Otro buen ejemplo de marketing de los despachos Jausas y Zunzunegui. Por algo están representando a una parte de los afectados…

En DW-World.de

Islandia está al borde de la bancarrota: un país entero devorado por una burbuja financiera. ¿Cómo es posible que la economía amenace con derrumbarse donde ayer reinaba el pleno empleo? DW-WORLD preguntó a una experta.

Islandia: 103.000 kilómetros cuadrados flotando entre Noruega y Groenlandia, en pleno Atlántico Norte; unos 320.000 habitantes que, esparcidos por toda la superficie insular, podrían repartirse entre cada tres un kilómetro cuadrado de territorio nacional.

Hasta hace pocas semanas, Islandia era una incógnita para Europa, al menos para la Europa no perteneciente al Consejo Nórdico. Se sabía que en fútbol es un rival fácil, que teniendo en cuenta su latitud debe de hacer mucho frío, que tiene una cantante muy famosa cuyo verdadero nombre es impronunciable y por eso se hace llamar Björk y que el alcohol cuesta allí más de lo que cualquier continental, con excepción quizás de los escandinavos, estaría dispuesto a pagar por él. Algunos bien informados eran además capaces de dar el nombre de su capital: Reikiavik.

De la noche a la mañana, Islandia ha pasado a ocupar páginas en los periódicos europeos. Pero, como suele suceder en estos casos de fama espontánea, los titulares no auguran nada bueno. Para salvarlos del derrumbe, el pequeño Estado acaba de nacionalizar los tres grandes bancos de la isla, asumiendo una deuda que equivale a dos años de presupuesto público y es igual al PIB anual del país. Ahora amenaza la bancarrota nacional.

La cuenta sale cara

Geir Haarde se ha convertido en el primer jefe de Gobierno islandés con guardaespaldas. Cuando las turbulencias en los mercados financieros internacionales no colapsan la economía, la vida transcurre tranquila en Islandia. Pero ya este fin de semana hubo altercados en Reikiavik. Los ciudadanos están enfadados: con David Oddsson, el director del banco central islandés, que trajo el capitalismo agresivo a la isla; y con Haarde, que hasta hace poco aseguraba que el país no se vería afectado por la crisis.

También los expertos del Fondo Monetario Internacional decían en julio que la marcha de la economía islandesa era “excelente”, hoy acuden al rescate con créditos por valor de unos 1.700 millones de euros y el país se convierte en el primer Estado de Europa occidental en aceptar ayuda del FMI desde 1976. Los vecinos escandinavos aportarán otros 2.000 millones de euros. Gran Bretaña y Holanda han prometido ayuda. Incluso Polonia y las Islas Feroe quieren hacer su contribución.

Haarde necesita unos 15.000 millones de euros, hay quien eleva la cifra a 20.000 millones. La especulación excesiva de los tres bancos nacionalizados, Glitnir, Kaupthing y Landsbanki, le va a salir cara al Estado. Se calcula que el endeudamiento público aumentará del 29 al 100% del PIB, las pensiones podrían peligrar, la cuota de desempleo pasar del uno al 10% y la inflación, que a causa de la histeria acumuladora de víveres supera ya el 16%, podría llegar al 20%. Mientras tanto, la corona islandesa sigue cayendo en picado.

Parecía un buen negocio, pero…

“Los bancos islandeses recaudaron en el extranjero grandes cantidades de dinero y créditos cotizados en dólares, que luego volvieron a repartir dentro del país y a veces también fuera”, explica Dorothea Schäfer, experta en finanzas del Instituto Alemán de Investigación Económica, “el rumor de que las entidades financieras podrían verse afectadas por la crisis hizo que la corona islandesa perdiera gran parte de su valor. Esto puso a muchos en dificultades a la hora de devolver lo prestado y fuera de Islandia endureció las condiciones de los créditos. Los bancos islandeses acabaron al borde de la insolvencia”.

Atraídos por los altos intereses, también muchos alemanes, que ahora tiemblan por todos los depósitos que superen la asegurada cifra de los 20.000 euros, confiaron sus ahorros a entidades islandesas. Pero si los bancos no pueden cobrar a sus acreedores, tampoco están en condiciones de pagar a sus ahorristas. Y en general: ¿cómo puede ser que un banco de un país de 300.000 habitantes, como Islandia, ofrezca más intereses que uno de un país de 80 millones de personas, como Alemania?

“Simplemente, no puede ser”, dice Schäfer, “los bancos islandeses debieron creer que podían invertir, por ejemplo, en valores ligados a créditos hipotecarios y obtener de ellos rendimientos muy por encima de los altos intereses que estaban otorgando a sus clientes. Parecía un buen negocio, pero al final resultó que el cálculo estaba mal hecho”.

Comprar sí, pero con dinero propio

Muchos critican ahora al Gobierno islandés por haber concedido en este juego carta blanca a los bancos. “Por supuesto que el Gobierno podaría haber restringido la adquisición de créditos en el extranjero”, dice Schäfer, “pero ningún Ejecutivo que se sienta en lo más mínimo ligado a la economía de mercado hace algo así”.

Tampoco los bancos cargan en exclusiva con la responsabilidad de lo que está sucediendo en Islandia. “Todos los implicados son en parte culpables, y eso incluye también a los ciudadanos”, recuerda la economista, “los islandeses han pagado gran parte de su bienestar con dinero prestado, con los créditos que les concedían las entidades financieras.”

Una casa, un coche y un barco se convirtieron en tres objetos que todo islandés debía tener en propiedad, independientemente de cómo fuera a financiarlos. Al mismo tiempo, la especulación inmobiliaria vivía sus horas altas, y en la isla norteña proliferaron apartamentos de lujo que ahora nadie sabe a quién vender. “A lo mejor tendríamos que volver a pescar”, dice el primer ministro Haarde. La pesca es la rama más tradicional de la industria islandesa y el pescado es uno de los pocos productos que no es necesario importar.

Schäfer propone una solución más pragmática, pero seguramente igual de dolorosa para los islandeses. “Primero hay que evitar la bancarrota, para eso está el dinero que se le ha prestado al país. Luego hay que sanear las entidades- cabe plantearse si un Estado de 300.000 habitantes, que es lo que tiene una ciudad de mediano tamaño en Alemania, necesita tres grandes bancos”, enumera la experta.

“Y, en tercer lugar, hay que suspender temporalmente la concesión de créditos a la población que tendrán que controlar sus gastos durante un tiempo, ahorrar y comprar después con dinero propio lo que hasta ahora compraba con el de los bancos.”

• Tipp der Woche: Kommen Sie gesund durch den Winter! “Natur hält fit“. Was Sie gegen Lichtmangel und Grippeviren tun können – die Tipps des NABU.

• Was zur Zeit viele in den Mund nehmen: “Der grüne New Deal“, meint den ökologischen Umbau der Weltwirtschaft. Der Gastkommentar von UN-Generalsekretär Ban Ki-Moon in der Welt online.

En Milenio

La ministra de Relaciones Exteriores, Ingibjörg Sólrun Gísladóttir, informó en Reykjavik que los depósitos en Icesave alcanzan unos 3.500 millones de euros

Islandia aceptó hoy pagar las garantías de los depósitos a los clientes británicos y holandeses del banco online Icesave, que quebró.

Tras este acuerdo, el Estado de Islandia, fuertemente golpeado por la crisis financiera mundial y al borde de la bancarrota, podrá acceder esta semana a la ayuda que necesita con urgencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de otros países.

La ministra de Relaciones Exteriores, Ingibjörg Sólrun Gísladóttir, informó en Reykjavik que los depósitos holandeses y británicos en Icesave alcanzan unos 3.500 millones de euros (unos 4.400 millones de dólares).

La Unión Europea (UE) quiere ayudar con créditos a Islandia, para que pueda cumplir con las obligaciones que tiene con los clientes extranjeros de los bancos.

En total, Reykjavik espera obtener una ayuda rápida en créditos por más de 6.000 millones de dólares (4.800 millones de euros).

El gobierno islandés no hizo mención sobre las garantías ampliadas de depósitos de 30.000 clientes alemanes del banco Kaupthing. Hasta ahora, sólo les confirmaron garantías de hasta 20.000 euros por cliente.

En relación con los clientes británicos y holandeses se indicó que iban a ser indemnizados según “las reglas del Espacio Económico Europeo (EEE)”. Islandia no pertenece a la UE, pero integra el EEE.

Die Bundesrepublik Deutschland gibt dem so-gut-wie-zahlungsunfähigen Island ein Darlehen in Höhe der Einlagen Deutscher Bürger bei der Kaupthing-Bank, also 300.000.000€. Das die BRD das Geld jemals wiedersieht ist mehr als fraglich.

Jeder der geschätzt 30.000.000 Haushalte in Deutschland wird somit mit 10€ belastet. Damit werden einmal mehr die Gierigen belohnt und die soliden Anleger bestraft. Lass uns doch mal ausrechnen, wer wie viel an der Rettung verdient:

Tagesgeldkunde der Kaupthing-Bank
Die Kaupting-Bank hat mit Sätzen von 5,65% geworben. Nehmen wir an, dass ein Anleger ein Jahr lang in den Genuss dieser Sätze gekommen ist. Bei einer Anlage von 10.000€ macht dies ein Ertrag von 565€. Davon müssen wir noch die 10€ Abziehen, die durch Steuern an den Staat fließen. Macht in Summe einen Gewinn von 555€.

Tagesgeldkunden einer anderen Bank
Höchstsatz mit deutscher Einlagensicherung war 4,75%. Bei gleicher Anlagesumme ein Ertrag von 475€. Wieder 10€ abziehen, macht 465€.

Leute, die keine 10.000€ auf einem Tagesgeldkonto parken können
Ohne Anlage gibt es keinen Ertrag. Aber die armen Arbeitslosen, Kassierer oder was weiß ich werden trotzdem mit 10€ aus der Rettung belastet. Mach in Summe: -10€.

Fazit
Legt Euer Geld möglichst riskant an. Dann macht Ihr den besten Schnitt. Falls es schlecht läuft trägt der Kassierer neben an den Schaden. Also: Legt euer Geld bei Credit Europe an. Das ist zwar riskant und unterliegt nur dem niederländischen Einlagensicherungssystem von 20.000€, aber wir haben gelernt: Egal es zahlt sich aus, weil eurer Kassierer so nett ist.

Interessant: Laut einer Meldung gibt es also doch das Geld für die unglücklichen Anleger bei der Pleite-Bank Kaupthing zurück.

Wie das funktioniert: Deutschland (genauer: Die Steuerzahler) geben Island einen 300 Millionen Euro Kredit. Bedingung: Das Geld auch gleich wieder an die deutschen Anleger auszuzahlen. Ganz schön clever: Statt das 30000 Anleger Verluste erleiden, haben alle Bürger der Republik eine Forderung an den Bankrott-Staat Island. Werden und können die Handvoll gebeutelter Einwohner Islands eh nie zurück zahlen.

Was solls – so wie im Augenblick mit den Milliarden um sich geworfen wird, machen die paar Euro auch nichts mehr.

Ach ja: Wann und wieviel es zurück gibt ist natürlich noch nicht klar. Aber es bewegt sich was.

Sumitomo Mitsui, Japans third largest bank, has filed a lawsuit against both Kaupthing and Glitnir in a London court. The lawsuit is regarding loans that Sumitomo, alongside other banks from Japan, Australia and New Zealand, granted Kaupthing and Glitnir.

Counting this lawsuit there are at least 6 court cases underway in London against the Icelandic banks from parties in Germany, Asia and Australia.

According to a story on Bloomberg, Japans largest bank, Mitsubishi, has also filed a lawsuit against Kaupthing, it was Mitsubishi that initiated the united bank loan to Kaupthing. Participants in the united loan were besides the Japanese bank, Cathay United Bank, Malayan Banking Bhd and Commonwealth Bank.

News Article by noname
Original article in icelandic

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Nach einer kleinen Zwischenerholung, gehts nun wieder rapide abwärts. Ich darf auf diverse Posts von mir hinweisen, in denen ich da meine Meinung zu einer noch deutlich absinkenden Börse abgegeben habe. Also mal wieder Zeit für ein paar Gedanken….

1. Zuerst zum Gold. Ich kan ja nicht oft genug auf die diversen Goldanlagehochjubel-Seiten hinweisen. Immer wieder hochinteressant wie dort Leserzuschriften erscheinen, die mit Wissen und Panik von der Knappheit des Goldes erzählen. Und wie Stolz man ist, noch ein paar Krümel ergattern zu können. Einen sehr schönen Artikel zur Goldhysterie findet sich bei der FTD. Anleger von Goldminenaktien sind auf jeden Fall auch nicht glücklich. Aber ich will ja hier nicht den Allwissenden spielen. Ein bisschen Gold in Münzenform ist beruhigend und sicherlich auch mehr oder (zur Zeit) weniger wertstabil.

2. Kaupthing und mittlerweile auch Parex. Ich kann es eigentlich immer noch nicht fassen, dass die deutschen Kaupthing-Anleger so komplett im Regen stehen und Banken und Industrie das Geld quasi in den Allerwertesten geschoben bekommen. Was darf man daraus schließen? Die Lobby der Bürger ist nicht vorhanden? Bürger sind nicht wirklich wichtig? Viel Neues findet sich zu dem Thema nicht. Aber hier eine schöne Situationsbeschreibung. Ob die Banken, die bei Kaupthing Geld stecken haben (KfW) auch alleine gelassen werden?

3. Aktien: Da bleibe ich bei meiner Meinung, das geht noch erheblich weiter runter und ich überhöre die mittlerweile zahlreicherern Rufe, dass so langsam der Einstiegszeitpunkt gekommen wäre. Schaut euch meine Einstiegskurse ein – vorher gehe ich nicht rein.

4. Weltverschwörung – Nicht nur die Goldanlegerseiten, sondern reichlich Internetseiten beschäftigen sich mit dem Thema. Alles was so passiert ist von langer Hand von obskuren Mächten geplant. Auch wenn man das manchmal glauben möchte, nicht umsonst war die TV-Serie Akte X lange Jahre so erfolgreich, es erscheint mir schon wirklich weit hergeholt. Wer sich selber mal ein Bild machen möchte, was mal alles so Glauben kann (hauptsächlich im Zusammenhang mit der jetzigen Krise) liest mal in diesem Board mit.

Wie immer: Keine Anlageempfehlungen von mir, nur meine persönliche Meinung. Und Kommentare immer erwünscht.